在美方最新发布的1260H条款“中国军工企业”名单中，全球CXO龙头药明康德首度被正式纳入。公司随即发布公告，强烈否认相关认定，并誓言将立即采取法律行动予以纠正。受此消息影响，6月9日早盘，药明康德A股、H股同步大跌超5%，截至收盘，其A股下跌2.62%，港股股价下挫3.71%，据此估算，公司合计市值单日缩水超百亿元人民币。
发布公告强烈否认，采取法律行动纠正错误认定
6月8日（美国当地时间），美国国防部更新1260H条款“中国军工企业”名单，全球CXO龙头药明康德（603259.SH、02359.HK）被正式纳入清单，引发资本市场剧烈波动。6月9日早盘，药明康德A、H股同步大跌超5%，单日市值缩水约150亿元。
对此，药明康德今日早间在港交所发布自愿性公告称，美国国防部于当地时间2026年6月8日发布了根据1260H条款认定的“中国军工企业”正式更新版名单，公司首次被列入其中。药明康德在公告中明确回应称，该认定及所谓依据“显然是错误的”，药明康德将立即采取措施挑战及纠正这一错误认定。
药明康德指出，其不符合被认定为“中国军工企业”的法定标准：公司并非由任何中国军事或政府实体所有、控制或存在隶属性关联；未向中国军队提供服务；也无与中国国防工业基础或军民融合计划有关联。
作为一家独立运营的上市公司，药明康德强调，公司长期与遍布全球30多个国家和地区的客户及合作伙伴开展商业合作。仅在2025年内，公司就成功通过了美国、欧盟等全球监管机构50余次例行与专项检查，并顺利通过数百次客户审计。
1260H名单与《生物安全法案》联动，风险层级显著升级
公开资料显示，1260H名单源自美国《2021财年国防授权法案》，由美国国防部定期更新，尽管清单本身不直接触发资产冻结、全面业务禁令，但会深刻影响政府采购、跨境投资、商业合作预期，一直是资本市场重点关注的涉外监管风向标。
本次事件的特殊之处在于，政策背景已发生根本性变化。2025 年底，美国《生物安全法案》正式签署生效，并纳入 2026 国防授权法案体系，首次建立 1260H 名单与生物医药专项监管的法定联动机制。被列入 1260H 名单的生物技术企业，将被自动纳入 “受关注生物技术公司（BCC）” 监管范畴，面临美国联邦采购限制、联邦资金合作受限等实质性约束。
业内法律专家解读称，此次清单扩容覆盖航空航天、人工智能、半导体、生物医药等八大核心赛道，共计纳入80家母公司及188个关联实体，呈现全产业链压制特征。相较于2026年2月美方短暂公示后紧急撤回的乌龙事件，本次正式落地的认定，叠加全新法案联动机制，意味着风险已从短期舆论冲击，转变为长期制度化监管约束。
短期业务冲击可控，中长期供应链与合作预期承压
公开资料显示，药明康德为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地。其业务可以分为化学业务、测试业务、生物学业务和其他业务，服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床研发等领域。
从基本面来看，此次事件对药明康德短期实际业务冲击相对可控。数据显示，其直接面向美国联邦政府的业务占比不足1%，短期不会出现核心营收崩塌、重大订单流失等极端情况。但潜在中长期风险不容忽视。一方面，市场与客户信心的“寒蝉效应”持续发酵，海外合作方或将提升合规审查标准、缩短合作周期、收紧合作条款，增加公司商务拓展难度与运营成本；另一方面，《生物安全法案》的联动约束，可能逐步限制公司参与含美国联邦资金的研发项目，持续压缩海外业务增长空间。
业绩层面，药明康德2026年一季度实现营收124.36亿元，同比增长28.81%；归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%。此次地缘利空属于外部政策扰动，并非公司内生经营问题，但后续诉讼进展、监管落地力度，将直接决定其全年业绩与估值修复节奏。
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