五大险企2023成绩单：业绩喜忧参半 新业务价值飙升

【环球网保险综合报道】截至2023年末，五大险企的总资产规模已突破惊人的22万亿元大关。如此庞大的体量之下，他们的业绩究竟表现如何呢？

3月28日晚，五大上市险企的2023年年报终于悉数揭晓。仔细审视这份“成绩单”，可谓是喜忧参半。

忧的是，尽管A股五大险企合计实现了超过1600亿元的净利润，但同比却出现了超过两成的下滑。

喜的是，尽管业绩有所波动，但每家险企的利润分配方案各有特色，整体上却展现出了分红的持续性和稳定性。最高分红达到440.1亿元，而最低分红也有26.52亿元。

投资受挫，长久期资产配置受青睐

受宏观经济环境波动和资本市场动荡的双重影响，2023年五大险企的净利润同比大幅缩水23.25%，合计归母净利润1655.17亿元。

对于净利润下降的现象，保险公司普遍认为主要是由于宏观经济环境的变化和资本市场的波动，导致公司投资收益同比减少。资本市场的波动对保险公司的投资收益产生了显著影响，尤其是在万亿资产规模的背景下，投资收益的压力尤为突出。

尽管如此，五大上市险企的总资产规模仍在稳步增长。截至2023年末，五大上市险企总资产达到了22.78万亿元，同比增长了8.43%。然而，与总资产的增长形成鲜明对比的是，2023年五大险企合计实现的总投资收益为3844.7亿元，较上年同期出现了下滑。

从投资收益的成效来看，五大上市险企的总投资收益率位于1.8%至3.3%的区间内，低于2022年的2.5%至4.6%区间。同时，净投资收益率也呈现出整体下滑的趋势，位于3.4%至4.5%的区间内。

在投资策略方面，各家上市险企纷纷明确了未来的方向。面对当前的市场环境，它们正在积极调整投资策略以适应新的形势。例如，中国平安作为行业巨头，其总经理助理兼首席投资官邓斌表示，在低利率环境下，公司将继续坚持资产久期与负债久期匹配的核心投资策略，以应对市场的不确定性和风险。其他险企也在不断探索和创新投资策略，以期在复杂多变的市场环境中保持稳健的经营态势。

值得一提的是，在近日密集召开的业绩发布会上，上市险企对于下一步投资动向和投资路线有所透露。

新华保险管理层表示，将稳健有序配置长期资产、超长期资产和持有型资产，丰富投资品种、投资策略，加大符合国家战略、新经济特征和新质生产力方向的投资。在权益投资上，将通过行业分散、个股分散，实现风险分散，积极投资高分红高票息类、高科技行业龙头，有流动性的、具有新经济特征的新能源、高科技、大消费等领域。

这点还可以从近期险资大手笔入局增配权益资产看出端倪。3月12日，首批两只平安中证A50ETF、摩根中证A50ETF正式上市交易，险资均为重要主力。

现金分红总额下滑，但比例上升

一直以来，保险行业都是A股的“分红大户”。尽管2023年净利润出现较大波动，但受政策引导，上市险企仍重视分红回报水平，力图通过稳定的分红政策回馈投资者，增强市场信心。

3月6日晚间，中国平安公告，预计2023年度全年现金分红总额（包含已派发的2023年度中期股息、尚待本公司董事会和股东大会审议通过的2023年度末期股息）占归母净利润比例不低于40%。

总体来看，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险这五家险企在2023年合计拟分红755.28亿元。虽然与上一财年782亿元的分红总额相比有一定差距，显示出现金分红总额的下滑趋势，但每家险企的利润分配方案都各具特色，整体上仍保持了分红的持续性和稳定性。

值得关注的是，尽管现金分红总额有所下滑，但五大险企的分红比例却呈现上升态势。分红比例同比上升了3.9个百分点至45.6%。

具体来看，中国平安以每股2.43元的分红金额和合计440.1亿元的分红总额位居榜首。其拟派发2023年末期股息每股现金1.5元，全年股息为每股现金2.43元，同比增长0.4%。按归母净利润计算的现金分红比例更是高达51.37%，位居行业前列。

中国人寿、中国太保、中国人保和新华保险也均表现出不俗的分红水平。其中，中国人寿拟现金分红121.54亿元，分红比例达到58%，位居行业第二。中国太保、中国人保和新华保险的分红金额和比例也均超过行业平均水平，展现了这些险企稳健的经营实力和良好的股东回报机制。

同时，多家险企近日也在业绩发布会上表示，将保持分红政策稳定。

值得一提的是，险企新业务价值飙涨。3家寿险公司新业务价值增幅超过20%。其中，人保寿险2023年新业务价值同比增长69.6%。其中，中国人寿新业务价值重回正增长轨道，该公司2023年新业务价值368.6亿元，同样实现两位数增长。新华人寿2023年新业务价值为30.24亿元，取得了24.8%的同比增速。

新能源车险发展提速，代理人业绩逆势上扬

2023年，财险行业面临多重挑战。随着车险自主定价系数范围的扩大以及出行活动的增加，财险公司在理赔方面的压力显著上升。人保财险、太保产险、平安产险等业内“老三家”的综合成本率均有所攀升，其中人保财险和太保产险的承保综合成本率分别达到了97.6%和97.7%，而平安产险在剔除保证保险影响后，整体综合成本率也达到了98.4%。

业内专家指出，这一趋势的背后是多重因素共同作用的结果。一方面，汽车出行增多导致车险事故率上升，进而推高了财险公司的赔付成本；另一方面，自然灾害频发也对财险公司的赔付能力提出了严峻考验。此外，市场竞争的加剧使得财险公司在定价和承保条件上更加灵活，但也带来了更大的承保风险。

尽管面临挑战，财险市场的龙头企业仍展现出稳健的发展态势。人保财险、平安产险、太保产险在保险服务收入方面均实现了较高的增长，增速均高于6%。这些公司凭借其强大的品牌影响力和完善的服务体系，在市场中保持领先地位。

与此同时，上市险企在个险渠道的人力数量上呈现出下滑趋势。不过，代理人的业绩却在不断提升。平安人寿代理人人均新业务价值同比增长约89.5%，中国人寿月人均首年期交保费同比增长约28.6%，太保寿险核心人力月人均首年规模保费同比增长约26.6%。这些数据显示出，尽管代理人数量减少，但他们的业务能力和效率却在不断提升。

优质代理人在为客户提供高品质服务的同时，也有效提升了客户留存率和黏性。平安人寿、太保寿险的保单继续率均实现了显著提升，这进一步证明了代理人在保险公司业务发展中的关键作用。