2026年开年，保险板块波动性走强，复苏回暖态势明显，一度位居涨幅榜前列。
市场人士分析表示近期保险股大涨，是市场情绪、保险股估值修复，以及保险行业资产端和负债端双双改善等因素共同作用的结果。
中信建投近日更是发布研报表示：多种利好因素共振下，建议重视保险板块配置机会。
保险板块正处具备多重吸引力阶段
政策红利方面，2025年4月，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，上调权益类资产配置比例上限，提高投资创业投资基金的集中度比例，为险资打开了“长钱长投”的实操空间。7月，财政部印发的《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，则以长周期考核机制为抓手为“长钱长投”落地提供制度保障。12月，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，调整了保险公司部分业务的风险因子，更明确“持仓时间超过三年”，引导保险资金在股市做稳健、理性、长期的价值投资者。
政策传导效应显现，多家券商机构上调头部险企目标价，并表示监管层持续优化险资投资环境，为行业估值修复扫清关键障碍。
行业资负两端也纷纷发力。资产端，基于政策引导及2025年权益市场表现较好，险资权益投资规模与收益显著提升。以2025年三季度业绩报告来看，A+H股上市险企净利润纷纷大增，得益于投资收益的增厚。而在负债端，消费者对健康和财富保障需求结构性上升，健康险、分红险等受热捧；同时，行业下调预定利率、实施“报行合一”政策等加速行业转型，降低负债成本、优化业务价值，推动行业迎来量价齐升新阶段。
从估值来看，当前保险股估值仍处于历史低位，但上市险企分红总额持续增长，这不仅表现出较高的安全边际，也对长期资金有较大吸引力。
价值投资者缘何青睐这支标的？
投资者的偏好各不相同，但选择一个好的板块及标的固然是共识。其实不仅是保险板块具备吸引力，从整个大金融板块来看，“稳健”一直是关键词——收益率相对稳定，机构和大户集中，能够平滑高风险高收益的小市值板块波动，修复大盘保持上升趋势。
相较A股市场，港股大金融板块由于估值低、股息率高，普遍被认为更具价值投资优势，上涨弹性更大，也成为本轮行情中的领涨板块。具体到个股，2022年上市的阳光保险成为了不少投资者的关注标的，尤其是信奉价值投资理念的投资者的关注。
资金能够偏爱阳光保险，一方面固然是受到金融板块的吸引，无论是在成长趋势还是资产安全角度来说都更为稳健、安全。
另一方面，阳光保险自身基本面优势也较为突出。业绩方面，数据显示，2025年上半年公司总保费收入808.1亿元，同比增长5.7%；归属于母公司股东的净利润33.9亿元，同比增长7.8%；集团内含价值1284.9亿元，较上年末增长11.0%。
业务方面，旗下寿险、财险双轮驱动价值增长，业务格局较为均衡。公司上市后提出“新阳光战略”，更进一步深化业务协同，推动寿险队伍结构优化、财险盈利能力提升，叠加资管多元配置能力、公司数智化转型加速、客户服务不断跃迁，夯实高质量发展基础。
估值方面，以1月15日股价水平来看，阳光保险市盈率为7.809，处于近三年历史分位数55.51%，表明当前估值低于过去三年平均水平；同时，阳光保险市现率在行业内排名靠前，市场普遍看好公司具备稳定的保费流入和投资收益，未来现金流具有增长潜力，但三年分位数仅为20.54%，处于历史低位，表示出现金流估值吸引力较强，但持续被低估。
这也是为何多家券商机构给予阳光保险“推荐”“买入”评级的原因。民生证券研报此前表示，预计公司2025E-2027E营业总收入分别为959/1,007/1,054亿元，归母净利润分别为71/80/87亿元，EPS分别为0.61/0.70/0.76元，给予“推荐”评级。
太平洋证券研报表示，2025上半年公司寿险NBV快速恢复，分红险与利率下调共同推动价值率提升；产险业务费用率改善带来承保端修复；投资端保持稳健、资本充足。随着渠道改革和产品结构优化持续推进，公司利润有望继续改善。维持“买入”评级。
总体来说，保险板块价值已愈发被市场关注，而选择像阳光保险这样的保险股，或将获得兼顾稳健与长期超额收益率的可能性。
股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>
还没有评论，来说两句吧...