A股今日（1月15日）震荡盘整，沪指盘中一度失守4100点，尾盘有所回升。三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数跌0.33%，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.56%。沪深京三市成交额29388亿元，较昨日大幅缩量超1万亿元。
盘面上，电子板块午后强势拉升，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF（515260）场内价格劲涨1.88%；顺周期逆市走强，有色ETF华宝（159876）场内收涨1.7%，收盘价创历史新高；覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题的化工ETF（516020）盘中场内价格上探2.42%，续创近3年新高；全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）场内价格亦收涨超1%。
下跌方面，通用航空、人工智能等前期热门板块表现不佳。通用航空ETF华宝（159231）场内收跌3.56%，创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF华宝（589520）等亦跌幅居前。
昨日，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，市场情绪有所降温。华金证券分析认为，本次融资保证金比例调整对A股走势的影响可能相对有限。当前处于盈利结构性回升、信用低位修复的周期中，A股慢牛趋势不变。*
华金证券同时指出，短期来看，基本面继续弱修复，流动性仍较为宽松，外部风险相对有限下春季行情未完。一是经济继续处于弱修复趋势中，科技和周期的盈利增速可能继续上行。二是流动性依然维持宽松，三是当前外部风险相对有限。*
德邦证券表示，当前市场处于政策催化与产业轮动的关键窗口，结构性行情延续但分化加剧，需警惕高位题材获利了结与流动性边际变化风险。展望后续，十五五规划引领下，政策托底与产业升级形成长期支撑，市场慢牛格局有望延续。
【ETF全知道热点收评】重点聊聊电子、化工、创业板人工智能等行业主题ETF的交易和基本面情况。
一、涉及英伟达和超威！美国对部分半导体加征关税！紫光国微复牌一字涨停！电子ETF（515260）逆市劲涨1.88%
午后，电子板块强势拉升，截至收盘，电子板块领涨两市，全天获主力资金净流入168.62亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业首位！
热门ETF方面，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF（515260）场内价格劲涨1.88%，一举收复5日均线。
细分方向来看，半导体龙头领涨，紫光国微一字涨停，华润微涨超7%；消费电子龙头方面，立讯精密涨超7%，歌尔股份涨逾3%；PCB（印制电路板）龙头方面，东山精密涨超4%，沪电股份、生益科技涨逾2%。
电子板块今日缘何大涨？或可从宏观、产业、个股层面寻找答案：
1、宏观层面，当地时间1月14日，美国白宫宣布对特定半导体加征25%关税。根据白宫公布的事实清单，英伟达公司H200芯片和超威半导体公司MI325X人工智能加速器芯片均在此次加征关税范围内。从过往的行情表现来看，该政策有可能强化国产替代的市场情绪。
2、产业层面，全球AI算力需求的爆发式增长之下，存储芯片市场迎来最强行情，甚至出现存储芯片价格一年翻18倍的情况。国金证券指出，在AI强劲需求带动下，2025年存储芯片价格大涨，其中DDR416Gb涨幅高达1800%，DDR516Gb涨幅高达500%，512GbNAND闪存涨幅高达300%。*
3、个股层面，1月14日晚间，芯片巨头紫光国微披露，拟定增收购瑞能半导。紫光国微表示，通过本次交易，将整合功率半导体产品矩阵，快速补齐制造环节，完善半导体产业链布局，进一步巩固现有行业优势地位，增强公司在半导体产业的综合竞争力。
展望2026年，中信证券指出，自主可控与AI共振的产业趋势料将得到进一步强化，“自主可控、AI算力”有望成为电子行业贯穿全年的强有力的主线，自主可控关注国产算力及半导体设备加速放量趋势，AI算力方向PCB与存储高确定性景气；此外消费电子作为支线或迎重大转折机遇，关注2026Q2景气反转机会。*
布局工具上，电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，荟聚AI芯片、汽车电子、5G、印制电路板（PCB）等热门产业，权重股囊括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际等个股。同时，该ETF是融资融券+互联互通标的，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。
二、化工板块逆市猛攻，单日吸金147亿元领跑全市场！化工ETF（516020）上探2.42%创近3年新高
化工板块逆市上攻！反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）全天强势，盘中场内价格最高涨幅达到2.42%，截至收盘，涨1.43%，续创近3年新高。
成份股方面，橡胶助剂、磷化工、纯碱等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，彤程新材涨停，宏达股份飙涨6.25%，广东宏大大涨4.87%，博源化工、和邦生物双双涨超3%。
值得注意的是，随着“反内卷”持续深入，化工板块自2025年以来表现显著优于大盘。数据显示，截至收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数自2025年初累计涨幅已高达48.29%，显著优于同期上证指数（22.7%）、沪深300指数（20.75%）等A股主要指数。
注：统计区间为2025年1月1日至2026年1月15日，细分化工指数近5个完整年度的涨跌幅为：2021年，15.72%；2022年，-26.87%；2023年，-23.17%；2024年，-3.83%；2025年，41.09%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
资金面上，基础化工板块持续获资金青睐。数据显示，截至收盘，基础化工板块单日获主力资金净流入额达到146.94亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居首位；近60日，基础化工板块累计获主力资金净流入额更是高达2540.49亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第2。
化工板块场内热门布局工具化工ETF（516020）亦持续吸金。交易所数据显示，截至昨日（1月14日），化工ETF（516020）近5个交易日中有4个交易日获资金净申购，合计净申购额超过3.1亿元；近10个交易日，化工ETF（516020）累计吸金额更是超过6.3亿元。
华福证券表示，复盘2025年，化工行业经历了盈利与估值的探底，展望2026年，盈利有望触底回升。行业处于供需再平衡的新起点：供给侧的反内卷政策正在重塑竞争格局，而以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力将引领新一轮成长。*
天风证券指出，化工行业新增产能进入释放阶段，2026年供需逆转可期。从全行业数据看，固定资产完成同比增速在2025年6月进入负值区间，略落后于上市公司数据，而根据历史情况，化工PPI往往滞后期12个月左右转正，本轮PPI逐步进入周期低点，2026-2027年“反内卷”、“稳增长”等系列政策助推下经济走出谷底，企业盈利底部确认概率较高。
如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。
三、“易中天”尾盘短线拉升，创业板人工智能ETF顽强收阳！基金经理：业绩驱动下，光模块或成资金抱团方向
周四（1月15日），创业板人工智能全天下探回升，强势收阳！AI应用题材回落明显，蓝色光标、拓尔思等下挫逾10%，但光模块CPO等算力方向尾盘走强，“易中天”短线拉升，中际旭创放量涨超5%，新易盛涨超4%，天孚通信涨逾1%，致尚科技、联特科技、兆龙互连等多股涨超6%。
热门ETF方面，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）早盘一度下探逾3%，尾盘跌幅收窄，日线顽强收阳！单日成交超10亿元，资金持续加码，全天净申购2.06亿份，此前三日已累计增持9.7亿元。
光模块CPO尾盘为何走强？从市场分析来看，业绩线或是重要催化之一。
国盛证券认为，光模块行业正处于高景气周期，AI算力需求持续爆发推动高端光模块需求快速增长，供给将成为核心矛盾。算力产业链高景气周期背景下，光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计光模块行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期。*
创业板人工智能ETF华宝（159363）基金经理曹旭辰也表示，短线回调并不改变今年上半年A股市场的强势表现预期，在回调期，业绩股光模块有望成为市场阶段性抱团的好去处，建议关注板块配置机会。
AI应用方面，阿里再放大招！据财联社报道，1月15日，千问App宣布全面接入支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首先实现点外卖、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试。
展望AI应用后市机会，中信建投表示，当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮。随着模型能力不断提升，尤其是推理与长窗口成本的显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段。*
当前AI发展从算力建设走向应用落地，一键布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利。从赛道看，创业板人工智能约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用，不止是“算力”核心，也是真正的“AI应用”代表。
值得一提的是，港交所1月9日公告显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）正式纳入互联互通标的，此次入选互联互通名单，有望成为北向资金配置优选，或可进一步提升其场内流动性及交易活跃度。截至1月14日，159363最新规模超53亿元创新高，近6个月日均成交额超7亿元，在跟踪创业板人工智能的8只ETF中排行第一。
来源：沪深交易所等，截至2026.01.15。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
注1：基金费率详见各基金法律文件。
注2：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
*机构观点参考资料来源：①华金证券2026年1月14日证券研究报告《融资保证金调整不改短期慢牛走势》；②德邦证券2026年1月14日证券研究报告《市场分歧加剧》；③国金证券2026年1月4日发布的行业周报《AI强需拉动，26Q1存储芯片价格有望继续大涨》；④中信证券电子团队2026年1月15日发布的研报《中信证券电子2026年投资策略：“自主可控、AI”为贯穿全年主线“消费电子”为支线、关注重大转折机遇》；⑤华福证券2026年1月12日研究报告《化工2026年度策略：供需再平衡，化工新起点》；⑥天风证券2026年1月14日证券研究报告《基础化工2026年年度策略：供需逆转、产业重构、价值重估》；⑦国盛证券研报《IDC的边际变化》；⑧国盛证券研报《光——新一轮产能释放的前夜》。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；科创人工智能ETF及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30；发布于2024.7.25；电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；有色ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.12.21；通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2012.12.28，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子ETF、有色ETF华宝、化工ETF、地产ETF、通用航空ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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