进入2026年，公募基金市场显现出新动向。与过去一段时间的沉寂不同，消费主题基金正悄然成为发行市场的新焦点，多家头部机构纷纷推进旗下消费新产品的募集计划，发行节奏显著加快。
Wind数据显示，截至1月20日，已有易方达基金、中欧基金、万家基金等至少五家公募机构公告了在1月发售消费主题新基金的计划。这一发行密度与去年同期的冷淡形成鲜明对比——整个2025年第一季度，市场上新发的消费主题基金仅有一只。
基金发行端的积极举动，往往反映了机构对后市方向的预判。近期，在多家公募公司举行的2026年度投资策略会上，消费赛道成为了基金经理们集中讨论的乐观领域。
富国基金消费主题基金经理周文波分析称，过去几年消费板块表现疲软，核心背景是持续的低通胀环境，导致需求端乏力、供给端竞争加剧，企业盈利增长承压。他认为，2026年消费板块能否好转，关键在于低通胀环境是否会迎来改善。“从投资角度看，物价指数的回升无疑将对消费情绪产生正面提振，加之当前板块估值已进入相对便宜区间，预计整体情况会比2025年有所好转。”周文波表示。
银河基金基金经理杨琪回顾称，2025年消费板块已较2024年出现明显改善，上半年的投资主线围绕“情绪消费”与“品牌出海”展开。展望新的一年，她认为技术创新将成为重要的新驱动力。估值层面，银河基金另一位基金经理施文琪指出，当前传统消费板块的市盈率处于历史偏低水平，这为投资提供了较好的安全边际。
对于具体的机会挖掘，财通基金权益公募投资部基金经理贾雅楠将视线更多投向了结构性变化的“新消费”，她强调，新消费投资必须紧扣人口结构变迁与代际更替的主线。她认为，银发经济群体、乐于为兴趣买单的年轻世代、追求品质的单身人群将成为未来核心消费客群，与之相关的银发经济、单身消费、兴趣消费与情感疗愈等赛道值得关注。同时，那些具备品牌化运营能力、技术驱动或能够实现文化出海的企业，也拥有长期的成长空间。
华安基金联席首席权益投资官胡宜斌也在策略会上表达了对结构性机会的看好，其中消费是其关注的方向之一。他提出，可重点关注Z世代引领的新消费趋势、高性价比的平价消费，以及教育、游戏、电商等具体领域的复苏机会。
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