2026年元旦假期，银保渠道交出一份炸裂的成绩单。据媒体统计，近40家人身险公司银保渠道累计新单规模突破711亿元，同比增幅显著。多家中小险企仅用三天便完成“开门红”绩效指标，头部险企表现更为强劲，中国人寿、平安人寿等银保期缴保费同比增幅均实现翻倍。
700多亿保费的核心驱动力直指持续深化的低利率周期。截至2025年末，国有大行3年期定期存款利率降至1.55%-1.75%区间，部分银行大额存单利率跌破1%，较2023年3%以上的水平大幅下滑。利率中枢下移，直接削弱了存款的吸引力，倒逼资金寻求替代渠道。
利率下行的压力之外，“存款搬家”后资金转嫁需求摆上台面。据华泰证券、国信证券等机构测算，2026年1年期以上定期存款到期体量达50万亿元，部分机构预估居民端到期规模甚至更高。这批资金多源于2020年后的预防性储蓄高峰，彼时居民为规避市场波动，将大量资金存入利率3%以上的中长期定期存款；如今利率中枢下移，部分银行大额存单利率跌破1%，中长期定存利率降至1.55%-1.75%，巨大的收益落差推动资金寻找新出口。
银保渠道的产品恰好接住了这批寻求出路的资金。低存款利率背景下，银保产品的吸引力被持续放大。当前普通型产品预定利率上限为2.0%，分红型则是“1.75%保底收益+浮动分红”的模式，对银行客户此类低风险偏好群体形成了强吸引力，成为大额存单、活期存款的替代选项。
而且，低利率带来的连锁反应也在蔓延，逼银行主动调整盈利结构。数据显示，2025年银行净息差收窄至1.43%的历史低位，传统存贷利差模式承压严重。在此背景下，中间业务成为银行突围的方向之一。
除了市场端需求驱动，政策引导与渠道开放也为银保渠道的爆发添了关键一把火。近年来，从“报行合一”到银保渠道开放“3+1”一系列政策调整逐步打破行业壁垒、规范市场秩序。得益于政策持续引导渠道开放，与保险银行机构深入融合，2025年上半年，银保渠道重新超越个险，夺回第一渠道宝座。
渠道爆发的红利最终传导至终端，银保保费的增长，直接转化为客户经理的佣金收益。此前，某省会城市网点的理财经理透露，该网点曾成交过一张330万元的大额保单，对应理财经理直接获得26万积分奖励，折算后收益远超普通理财代销业务。更重要的是，客户购买长期保险后，资金会长期锁定在银行体系内，既能提升客户黏性，又能为银行带来持续的资金沉淀，助力后续业务开展。
与此同时，收益结构的变化，也悄然重塑银行的考核逻辑。此前，存款、理财是客户经理的核心考核指标；如今，保险代销在考核中的权重持续提升，中部地区某银行客户经理表示，该行2026年“开门红”活动下达了代销保险的任务，并且在考核体系中占比不低。
总的来看，2026年银保渠道的开门红，既是低利率时代的阶段性成果，也是发展的必然。华源证券指出，2026年银行存款到期再配置需求较大，这些低风险偏好资金或部分流入安全属性较高且有收益弹性的银保产品，预计2026年上市险企银保渠道新单保费增速有望达到30%以上。
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