对冲基金经理警告！特斯拉或为美股史上最大泡沫，合理股价60至140美元

对冲基金经理、前富达投资基金经理乔治·诺布尔警告称，特斯拉股票代表着巨大的股市泡沫，投资者对该风险认知不足。

诺布尔看空特斯拉的核心逻辑在于，公司基本面与股票溢价估值严重脱节。他指出，特斯拉所处领域竞争激烈，2025年销售额已连续第二年下滑。“我认为这（特斯拉）可能是股市历史上最大的泡沫，”诺布尔表示，“在我看来，没有哪只股票像特斯拉这样与基本面估值如此脱节。”

诺布尔认为，结合当前基本面情况，特斯拉股价合理波动区间应为每股60美元至140美元。在他看来，媒体炒作对特斯拉股价的推高作用远大于业务实际表现。“（特斯拉的）产品不是汽车，而是股票，是故事。他（马斯克）不断地从一个故事跳到另一个故事。几年前是太阳能，然后他又成立了无聊公司(Boring，一家隧道挖掘公司)。他还承诺十年内推出无人驾驶出租车。”诺布尔补充道。

他还提到，马斯克及华尔街部分人士将特斯拉定位为非单纯汽车公司的看法值得警惕，尽管马斯克在无人驾驶出租车和人形机器人领域寄予厚望，但特斯拉大部分收入仍来自汽车销售，且过去两年汽车销量持续下滑。诺布尔在近期博客文章中指出，汽车相关业务占公司收入的87%，但面临巨大挑战，预计2026年将连续第三年出现销售额下滑，按照比较估值，汽车业务每股价值仅为20美元。

诺布尔并非唯一对特斯拉估值提出担忧的投资者。电影《大空头》真实原型、知名交易员Porter Collins同样认为特斯拉股票存在严重高估问题，称特斯拉已不再是全球最大的电动汽车制造商，且股价上涨是在销量下滑的背景下出现的。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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