1月29日，芯片赛道短线跳水，权重龙头集体下行，中芯国际跌超4%，海光信息、寒武纪-U跌超2%，澜起科技跌逾6%。全“芯”科创芯片ETF华宝（589190）低开低走，场内价格收跌3.2%。资金逆行大举低吸，上交所数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）单日获资金净流入3.88亿元。
行情回调的原因或与一则消息有关。英伟达创始人兼CEO黄仁勋近日访华，有传闻称，H200芯片入华获批，或对国产芯片产业构成压制。但长期来看，芯片国产替代的逻辑未变。
半导体行业协会2026年1月数据显示，国内半导体设备国产替代率已从2025年的25%提升至35%，其中刻蚀机、薄膜沉积设备等核心设备替代率突破40%，远超市场预期，半导体设备与材料国产替代已从战略布局步入成果落地阶段。
TrendForce数据也显示，中国整体高阶AI芯片市场规模预计将在2026年增长超过60%，其中本土AI芯片仍会朝向自主化发展，具备发展潜力的主要芯片设计厂商有机会扩大市场占比至50%左右。
东海证券指出，当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。行业需求在缓慢复苏，AI投资持续超预期，存储芯片涨价幅度超预期；海外压力下自主可控力度依然在不断加大。
光大证券认为，在半导体超级景气周期的行业背景下，国产芯片也将迎来关键机遇，特别是在众多政策的支持下，国产芯片有望在关键领域实现重要突破。
布局国产芯片“超级周期”，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）被动跟踪上证科创板芯片指数，囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的硬科技标的，在全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高、技术壁垒强。
数据显示，截至2025年末，上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93%，显著优于科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体等同类指数表现，同时最大回撤更小，风险收益比更好。
数据来源：沪深交易所等。科创芯片ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为2019.12.31，发布日期为2022.6.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅为2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
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