周五市场惊险刺激，沪指盘中一度跌超2%，最低砸至4064点，而后深V反弹，最终收盘跌0.96%；创业板相对强势，探底回升，最终涨1.27%。
盘面的个股赚钱效应来看，还是跌多涨少，涨跌家数比2453：2896，其中229只个股涨超5%，而299只个股跌超5%！这种亏损效应比较明显，短线参与性价比比较差！
本周是一个非常惨烈的一周，个股连续调整4天（下跌家数超过3000多家），结果周五盘中还急杀一波，大面积跌停。这就让市场情绪积压到了一个冰点，而后周五盘中的反弹，大概就是情绪报复性的因素！
回看这段时间超级主力持续抛售筹码控制节奏，在周五的时候或许是因为盘面不太好，或许达到了一定效果，终于没有继续大幅抛售了，相反观察到在指数继续杀跌快到盘中低点附近反而是放量的，似乎有点像介入了稳定市场的操作！
综合看，当下市场估计只要炒作不过热，大概率要恢复正常了。各大指数的走势目前已经变成了横向震荡的格局了，短期连续调整已经到了中轨支撑，很多个股已经被持续下跌积蓄了反弹动能，下周反弹概率比较大。
梳理一下周末对资本市场有影响的消息：
1、有色、贵金属等遭遇史诗级大跌！
现货黄金周五创下近40年最大单日跌幅，日内最高跌幅超12%；现货白银更是刷新历史最大日内跌幅纪录，日内一度暴 跌超36%。全球各大期货交易所提高保证金比例！
对于下跌的原因，市场归咎于特朗普提名美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什为下任美联储主席，引发了对鹰派货币政策猜想！
对此，我们认为这或会表面的直接导火 索而已，并未核心因素！
短期来看，贵金属最近持续疯狂的大涨，才是核心因素！涨得瞠目结舌、涨得怀疑人生，身边大部分人都在说--“要是以前多买点黄金就发了”“现在不买，未来还会更高”“股票弹性太小，还是期货最近猛”……
这种人性的短期疯狂，让贵金属、资源等涨价进入了一个超级加速态势，交易拥挤度非常高！其中参与的不少人短期都累计了大量获利盘，只要有风吹草动，筹码的躁动性非常容易引发抛售盘，形成踩踏！
其实对应到A股市场，也是如此，本周黄金白银领涨的有色板块连续加速大涨，不少品种短短一周涨幅超过30%+，类似于白银有色这种领涨品种都已经8连涨停板了，你就说疯不疯狂？
周三和周四还有不少人跟我说，要不要追点？我们的观点还是非常明确--短期涨幅透支了，接下来大概率会有剧烈回调风险的！
其实仔细想想，贵金属有色等板块短期风险的大涨，这跟此前商业航天的疯狂热炒有何区别，都是借着短期事件加速催化，热点话题吸引流量而后加速推升走势？
既然是上面要降温，难道只针对商业航天？其实是针对整个恶意炒作题材的行为降温。
对于下周的有色资源板块，大概率还是要继续调整的。虽然未来这种涨价趋势还在，但短期降温是有必要的！他们的降温，对其他板块或许是一个利好，资金流出之后会回流到其他板块，比如AI应用科技成长方向！
2、AI应用热度持续
腾讯元宝2月1日开启新春活动，分10亿元现金红包，大厂开启春节AI入口争夺“流量大战”；
DeepSeek新大模型预计将在春节前后发布；
华为推出首个服务基层医院端云协同智慧病理解决方案；
1月31日起，北京儿童医院和首都儿童医学中心正式开放互联网诊疗首诊服务预约；
马斯克旗下xAI开发的大语言模型Grok将在2月份重大升级；
OpenAI据悉将于2月推出聊天机器人广告服务，按广告展示次数收费；
苹果计划在2月发布一个由谷歌Gemini驱动的、更加个性化的Siri版本……
AI应用一系列消息持续催化发酵中，本周虽然处于调整中，以春节AI入口之争的相关板块个股比如网宿科技、因赛集团、世纪恒通等逆势走强，算力服务涨价为代表的一些品种比如城地香江、有方科技、顺网科技、优刻得等等也走得格外逆势！
目前来看，AI应用方向已经有部分资金认可，虽然知道有炒作题材之嫌疑，但产业进展临近爆发期，很多成长性投资者是不愿意放弃这么低的位置，而一旦确认的商用产业闭环，届时就不再便宜了，估计早就上去了！
参与的投资者得情绪，前期这些方向启动，鱼龙混杂，涨一波之后，分化会很严重……
3、商业航天
SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座；
亚马逊低地球轨道卫星将于2月12日由阿里安太空公司（ARIANESPACE）发射升空；
深蓝航天首款可重复使用运载火箭“星云一号”将于2026年春节前后首飞；
天龙3号、智神星1号两型火箭预计春节前将执行首飞；
春节后预计朱雀3号复飞、双曲线3号首飞……
此前我国刚公布20W颗卫星计划，这不，马斯克又公布100W颗计划了……商业航天军备竞赛已经按下了加速键，大国间博弈得重要战场之一。
产业发展得确定性很高，今年对于我国来说，商业航天是一个非常关键得转折点，可回收火箭的成功已经被定调为必须要完成的任务了。
二级市场，最近连续降温了2周多，中途有两天尝试再度启动，也被压下来了！现在看，短期有调整到位的迹象，下周有希望止跌了，但想要重回加速上行，那还得一段时间。但很多超跌严重品种，会有修复空间！分化是接下来商业航天的必修课！
4、电网设备
全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。广东、江苏等地的大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年……
电网设备国内建设依旧保持高增长，国外需求旺盛！站在投资角度看，资金更加看重对外出口的电力设备相关上市公司，本周调整也比较明显，接下来还是值得关注！
还有其他产业消息，机器人方面比如“硅基少女”现身上海，全球首款完全仿生具身智能机器人Moya发布；ASC26赛题聚焦具身智能，具身智能的‘大脑’革命，是一场横跨算法、芯片、计算架构的全面考验……
2月份开始了，2025年有条件强制预告密集披露期过了，市场似乎可以稍微宽松几天。本周也备受调整考验。还有2周就过春节了，是时候要营造春节红包行情的氛围了。
调整之后市场更健康，但也许注意是结构性行情，不要太痴迷题材炒作，有质地基本面的优质品种，才更长远……
来自深圳市新兰德证券投资咨询有限公司【卢和银】【执业编号：A0780618090001】
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