泉果基金今晨发布月度观点指出，在AI领域，随着存量芯片的逐渐增加，AI模型的迭代速度明显加速，而模型分化已经是一个显性趋势，选择To B 还是 To C是不同 AI labs的战略选择。1月吸人眼球的是Clawdbot的出圈，一方面揭示大模型已经有很强的能力，agent产品如果有合适的产品形态，会迅速被人们所接受，另一方面，爆火背后也揭示了开发者们对开源、离线模型应用的渴求。
泉果基金表示，依然看好海外算力（核心股）链中的优质公司与核心环节，最近因为资金面的因素而横盘震荡，随着海外大厂财报和自身业绩的环比增长，市场关注度会重新回到优秀公司。
1月有色金属（核心股）板块波动较大，开年伊始，在“联储新主席提名渲染下可能的宽松预期，美国为自身利益针对委内瑞拉采取的行动，美国对格陵兰岛的领土诉求触动传统盟友的利益”，这些事件共同影响下，去美元化和央行购金的交易如火如荼，贵金属（核心股）如白银（核心股）、黄金带领着供给受限的铜铝等金属上涨。而1月30日，特朗普提名被华尔街认为“偏鹰”且注重联储独立性的沃什为下一任联储主席后，极端做多的金银头寸出现回调，预计板块未来一段时间将进入消化震荡期。
展望中期，预计短期情绪过热后的价格调整难以改变贵金属（核心股）和有色金属（核心股）向上的趋势，美国的债务问题、央行购金的趋势、铜铝在新一轮供给受限的产能周期中向上的趋势预计仍将持续，我们将密切保持关注。
泉果基金既对2026年权益市场持乐观的态度，又对市场可能存在的风险事件保持警惕并密切跟踪。因此，在投资时保持积极的仓位并适度分散，保留灵活性，以保有及时应对的能力。具体到行业配置层面：
（1）AI为核心的科技创新仍然是市场的主线，因为AI仍然以超预期的速度在发展：模型在进化，应用在不断深入B端和C端，我们预计形成商业闭环的应用会越来越多。与此同时，AI模型和应用的发展使得算力（核心股）等基础设施还是行业发展的瓶颈，从GPU，到电力基础设施，到存储，到最新的CPU，紧缺的名单还在增加。
（2）基于保险公司负债端的快速增长，以及投资端收益率的可持续性，关注保险行业的配置。
（3）基于对美元信用危机的看法，仍然看好黄金、铜铝及稀有金属的中长期空间，同时对短期内期货价格和股价的过度反应保持警惕。
（4）锂电池（核心股）产业链、互联网、游戏、海风等行业，维持重点关注和配置的思路。
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