热点聚焦
2026开年私募“侦察兵”出动！硬科技成“狩猎”主战场，哪些是高毅、淡水泉、复胜的“心头好”？
2026年1月，私募调研活动热火朝天。据私募排排网数据显示，当月743家私募机构调研A股上市公司达2028次，目光齐聚计算机、电子等硬科技领域，太空光伏、商业航天、AI应用等热门概念股也备受关注。其中，电气设备大金重工在1月份被调研最多，被洛书投资、盘京投资、日斗投资等54家私募调研过；8家百亿私募参与超捷股份调研。另据Choice数据统计，淡水泉、高毅资产、盘京投资、和谐汇一资产、敦和资管、复胜资产、上海大朴资产、远信投资、重阳投资、聚鸣投资、睿郡资产、星石投资、银叶投资等13百亿私募在1月份均调研了10家以上A股公司。其中淡水泉、高毅资产、盘京投资1月份调研最为积极，分别调研A股27家、24家、24家公司。
具体来看，据私募排排网数据显示，高毅资产1月调研股平均涨幅13.15%，网宿科技等涨幅居前。冯柳1月18日参与重仓股海康威视调研，不过自2024年四季度起其已有所减持；淡水泉调研27家公司，调研股平均涨幅13.39%，埃科光电等涨幅领先；复胜资产调研15家上市公司，利欧股份等涨幅居前。
3亿资金抢筹新股！明汯投资、幻方量化知名私募“打新”狂飙
据上海证券报，近日北芯生命披露网下配售结果，明汯投资、幻方量化等知名私募现身获配名单。私募排排网统计，截至1月30日，2026年1月共有159家私募参与新股网下配售，合计获配超3亿元。北芯生命配售中，宁泉资产等传统私募和明汯投资等量化大厂均积极抢筹，部分产品获配金额超200万元。此外，私募还踊跃参与恒运昌、振石股份等多只新股配售，获配金额从数千万元到上亿元不等。融智投资李春瑜分析，机构打新火热，一是因政策积极，股市赚钱效应显现，机构对市场表现乐观；二是市场高度关注科技板块，科技股上市吸引机构打新。多位业内人士认为，2026年市场结构性行情有望延续，贵金属及AI产业、创新药等板块机会值得关注。
段永平调仓大动作：神华换茅台，浮盈超千万还透露啥信号？
2月3日，投资大佬段永平雪球发帖透露，1月27日他卖出150万股中国神华H股，转而分6笔买入77194股贵州茅台，总投入约1亿元人民币。近期贵州茅台股价上扬，近5个交易日涨幅超12%，段永平这笔抄底已浮盈超1000万。
段永平还分享了对茅台的诸多观点，称i茅台相当于再造一两个茅台，能让人看到真实需求，解决渠道问题；茅台有涨价能力，应每年温和提价3%-5%与通胀匹配。此外，对于投资，他强调看懂生意才重要，股票下跌时若充满恐惧，说明买了不懂的公司。对于特斯拉，他表示马斯克产品了不起，“投资”特斯拉基本看“市梦率”。
私募MOM产品新增备案已被叫停
据证券时报消息，私募MOM产品的新增备案已被叫停，主要原因为监管部门担忧该业务在实践中可能沦为“通道”，偏离主动管理。自2025年9月2日起，私募MOM产品新增备案已被叫停，至今未恢复。此前，2025年私募MOM备案数量达58只，创历史新高，是2024年的2倍有余，核心驱动力来自银行理财、保险资金。在2025年备案潮中，券商资管是主力，华鑫证券备案数量最多。然而，叫停让部分已投入资源的券商资管感到“煎熬”，前期投入面临压力。不过，多家机构认为暂停或为暂时，监管或研究明确政策后重新放开，后续不排除对受托人提更明确要求，相关方需具备管理保险资金能力与资质。
超200亿港元涌入！私募资本“抢滩”港股
各路资本蜂拥到港股去做基石投资者。据上海证券报，截至2月5日，今年机构参与港股新股基石投资总额超200亿港元。景林、高毅、淡水泉等国内头部私募，以及阿布达比投资局、瑞银环球资产管理等国际资金纷纷入场。近期，鸣鸣很忙港股IPO吸引腾讯、淡水泉等基石投资；兆易创新港股IPO也有十余家基石投资者。不仅国内私募，海外机构也积极抢筹，MiniMax、精锋医疗、东鹏饮料等港股IPO都引入了外资基石投资者。业内人士分析，海外长线资本看好AI等成长赛道潜力，港股优质新经济标的多，是外资布局中国的重要窗口。多位私募人士认为，2026年港股互联网、创新药及高股息机会将持续涌现，相关板块估值仍有上涨空间，值得持续关注。
产业机会掘金
“AI恐慌”对软件业冲击有多大？
据格隆汇，近日AI恐慌席卷全球金融市场。Anthropic推出的新AI工具引发市场对AI颠覆软件行业的担忧。面对市场恐慌，英伟达CEO黄仁勋明确驳斥“AI将取代软件工具”的观点，称其“极不合逻辑”。黄仁勋在思科主办的会议上指出，无论人类还是智能体，都会选择使用现有工具而非重新发明，AI的最新突破都与工具使用有关，因为这些工具本就为执行任务而设计。
东方港湾创始人但斌也在社交媒体转发同事观点，认可黄仁勋说法。其同事认为，美股软件板块下跌并不意味着SaaS消失，而是重新定价，未来新增量或来源于Agent，但传统软件公司未必能分到蛋糕。而且目前SaaS公司估值按永续增长计算，一旦增速放缓或下滑，估值调整会很剧烈。
但斌央视发声：AI时代，错过远比泡沫风险大！
2月4日晚，东方港湾董事长但斌做客央视财经《投资大趋势》节目，畅谈AI时代投资逻辑。他指出，回顾电子硬件、互联网等时代，每个都孕育巨大机遇，全球不乏上涨数千倍的公司。当前，人工智能、生物制药等行业正成为经济新引擎，资金流向这些领域赢面更大。但斌强调，对普通投资者而言，错过时代风险远大于担心泡沫。他判断，目前AI仍处于大发展阶段，即便短期波动也是“噪音”。他建议，抛开牛熊市思维，关注产业本质，人工智能是十年牛市，将坚持此方向，并看好英伟达、谷歌、特斯拉等产业链。
淡水泉：市场驱动逻辑或转向盈利支撑，上半年是布局窗口
百亿私募淡水泉1月市场观点中指出，A股在宽基ETF减持等降温措施下仍逆势上涨，上证指数涨3.76%，近4000只个股飘红，港股更是表现亮眼。当前基本面数据空窗，流动性宽松，投资者风险偏好高，资金涌向成长主题，热点在板块间快速轮动。回顾过去一年多，政策呵护下投资者信心回升，市场期待“慢牛”格局。险资等机构配置股票意愿增强，据测算，2026年险资新增投入A股或达3000亿至7000亿元。展望后市，淡水泉认为市场驱动逻辑或转向盈利支撑，上半年是布局窗口，中美元首会晤预期升温也营造稳定外部环境。此外，“核心资产2.0”新叙事形成，AI投资今年有望转向结构逻辑，算力基建、AI应用等领域机遇值得关注。
机构动态
张忆东转战国泰海通，剑指海外增量市场与定价权
据财联社，原兴业证券全球首席策略分析师张忆东已加盟国泰海通，将分管股票研究部与销售交易部，推动A股研究出海，助力中国资本海外投资。张忆东表示，国内卖方竞争激烈，而海外每赚一分钱都是为中国金融出海做贡献。他指出，海外投资者对中国资产的偏见正消融，中国经济走出阵痛期，民企活力展现，科技领域实现突破。张忆东争夺海外市场的想法与国泰海通国际化战略契合，后者海外布局广泛，正持续扩大区域布局。未来，张忆东将协调跨境研究资源，助力公司成为海外资金投资中国领航者，打造高质量海外研究团队。
第一创业证券换帅：郭川任董事长
2月5日，第一创业公告，选举郭川为公司第五届董事会董事长，同时担任董事会战略与可持续发展委员会主任委员。郭川来自第一创业第一大股东北京国管，现年58岁，此前任北京国管党委副书记、董事、总经理等职，此次履新延续了公司董事长由第一大股东总经理担任的惯例。
江西首上市券商“换新颜”：“老国盛证券”完成注销登记
国盛证券公告称，全资子公司国盛证券有限责任公司（下称“老国盛证券”）已经完成注销登记。公告显示，根据中国证监会《关于核准国盛金融控股集团股份有限公司吸收合并国盛证券有限责任公司的批复》（证监许可〔2025〕229号），核准国盛金控吸收合并老国盛证券，国盛金控名称变更为国盛证券股份有限公司（即“新国盛证券”），并依法承接老国盛证券各分支机构、业务。老国盛证券应当自批复下发之日起12个月内完成工商注销登记工作。
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