美银调查：35%基金经理担忧企业过度投资 比例创二十年新高 四分之一视AI泡沫为最大尾部风险

美国银行2月发布的全球基金经理调查显示，投资者对企业过度投资的担忧达到二十年以来最高水平。

该项调查于2月6日至12日开展，162名管理4400亿美元资产的基金经理参与其中。美银分析师迈克尔·哈特内特在报告中提到，尽管受访者的看涨情绪升至2021年6月以来最高水平，但有35%的受访者警告企业存在过度投资问题，这一比例为过去二十年数据中的最高值，受访者同时正在缩减科技股敞口。

2026年全球企业资本支出预计将创历史新高，美国四大科技公司合计资本支出预计达6500亿美元。针对这一预期，市场反应出现分化：微软股价遭遇近六年最大跌幅，Meta公布雄心勃勃的人工智能支出计划后股价上涨超11%。

调查结果显示，四分之一的受访者将“人工智能泡沫”视为市场面临的最大尾部风险，30%的受访者认为大型科技公司在人工智能领域的资本支出最有可能引发信贷危机。哈特内特表示，尽管受访者对全球企业盈利前景持2021年8月以来最乐观的态度，但仍普遍认为当前资本支出处于“过热”状态。

投资者正在调整资产配置方向，在抛售科技股和美元的同时，增加对能源、原材料和必需消费品的配置。科技股净超配比例从1月的19%降至5%，降幅为2025年3月以来最大。资金从美国股市转向新兴市场和欧洲市场的规模达到2021年2月以来最高水平，自2021年4月以来，受访者对小盘股的配置比例持续高于对大盘股的配置比例。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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