3月2日，美以伊全面开战！日股、台股盘初大跌，国际油价、金价飙升！港股三大股指早盘低开低走震荡下挫，截止午盘，恒生指数跌1.59%报26205.98点，恒生科技指数跌2.12%报5028.99点，盘中失守5000点，较去年10月高点跌去25%；国企指数跌1.38%报8737.45点，红筹指数跌0.35%报4424.11点。
盘面上，大型科技股普跌，阿里巴巴跌2.66%，腾讯控股跌0.29%，京东集团跌2.49%，小米集团跌4.58%，网易涨0.73%，美团跌2.9%，快手跌2.7%，哔哩哔哩跌1.99%；油气设备与服务股大涨，百勤油服（核心股）涨超80%，山东墨龙涨超64%，中石化油服涨19%，胜利管道涨超13%，华油能源涨超10%，达力普控股涨超8%，巨涛海洋石油服务、瑞昌国际控股涨超7%，中海油田服务涨超6%，宏华集团涨超5%。；航空股普跌，南方航空跌超8%；影视（核心股）股持续走低，大麦娱乐跌超7%。
企业业绩：几家欢喜几家愁
盈利增长显著
中创新航预计2025年净利润20.25亿元至21.93亿元，较去年同期大幅上升约140%至160%。这得益于其领先技术产品在乘用、商用、储能（核心股）等领域的持续高增长，展现出强大的市场竞争力。
荣昌生物2025年营收32.51亿元，同比增加89.36%，净利润7.09亿元，同比扭亏为盈，泰它西普和注射用维迪西妥单抗销量增加、销售收入提升是关键因素。
信义能源2025年收入24.53亿元，同比增加0.53%，净利润10.11亿元，同比增加27.79%。
春立医疗2025年营业总收入约10.44亿元，同比增长29.52%，净利润2.72亿元，同比增长117.72%。
峰岹科技2025年营业总收入约7.74亿元，同比增长28.91%，净利润约2.27亿元，同比增长1.92%，期间进一步开拓工业、汽车等新兴市场，推动业绩稳步增长。
卓能(集团)截至2025年12月31日止6个月中期业绩显示，收入2.72亿港元，同比增加250.64%，净利润1.8亿港元，同比扭亏为盈。
芯智控股预计2025年净利润约1.4亿港元至1.7亿港元，同比增幅约40%至70%，主要受惠于AI技术蓬勃发展及市场需求日增，其AI基础设施建设的业务单元，即光通讯及存储产品表现出色。
业绩下滑或亏损
信义光能2025年收入208.61亿元，同比减少4.8%，净利润8.445亿元，同比减少16.2%，主要由于太阳能玻璃产品平均售价有所下降。
昊海生物科技2025年营收约24.73亿元，同比减少8.33%，净利润约2.51亿元，同比减少40.3%。
宝胜国际发盈警，预期2025年股东应占溢利约2.11亿元，同比减少约57.1%。
华油能源发盈警，预期2025年度股东应占亏损约1亿元至1.5亿元。
复旦张江2025年营业收入约6.86亿元，同比减少3.33%，净亏损约1.57亿元，同比盈转亏。
信和置业发布截至2025年12月31日止6个月业绩，收入51.85亿港元，同比增加34.54%，净利润15.33亿港元，同比减少15.77%。
公司资讯：业务拓展与产品获批
湾区发展1月广深高速公路、广珠西线高速公路及沿江高速公路(深圳段)月总路费收入分别为约2.41亿元、1.05亿元及7516.9万元，分别同比增长15%、17%及19%，显示出交通业务良好的增长态势。
乐舱物流拟收购两艘大型集装箱船舶（核心股），有望进一步扩大其物流业务规模。
信达生物捷帕力®(匹妥布替尼)在中国获批复发或难治性慢性淋巴细胞白血病或小淋巴细胞淋巴瘤适应症，为患者带来新的治疗选择，也体现了公司在医药（核心股）研发领域的成果。
回购动态：彰显信心
小米集团斥资9999.73万港元回购285.82万股股份，每股回购价格为34.92 - 35.04港元。
吉利汽车斥资5943.27万港元回购367.3万股，回购价16.1港元至16.3港元。
名创优品斥资约188.93万港元回购5.26万股，回购价35.64港元至36.34港元。
网易云音乐斥资约1499.59万港元回购9.715万股，回购价平均价154.36港元。
机构观点：
华泰证券指出，上周港股回调，恒生科技领跌。中东地缘局势升温等是侧面因素，恒科权重股在全球AI分化下资金流出是核心因素。港股市场明显分化，一方面AI科技公司依然相对强势（如MiniMax、智谱年初至今分别上涨363%、395%），人民币升值和PPI转正主线下的板块也表现不俗（如航空、油运、有色、建材、香港本地金融股等）；另一方面互联网和消费并未实现行业级别的反弹，但结构性亮点突出。当前指数层面的核心矛盾是恒生科技是否重回“科技”以及消费相关行业是否走向复苏。前者仍需一定时间观察，后者当前更多是预期博弈，三月中下旬的地产数据或提供验证。在此之前指数层面未到“抄底”时间，目前华泰港股情绪指数仍在高位，后续反弹或容易触发解套减仓。结构上，科技（全产业堵点算力（核心股）和电力等）和周期耗材（战略资源和资本开支，如锂矿、化工（核心股）等）仍是中期清晰主线，中期保险和香港本地股择低吸筹。
信诚证券投资服务董事萧猷华认为：“若港股因美国的军事行动而下跌，将是一个很好的吸纳机会。”他认为，今年为“十五五”规划开局之年，中央将加快推动各项稳经济措施，股市整体仍是反复向上的格局。业内普遍认可，油气、黄金、军工（核心股）、煤炭（核心股）等四大板块受益于此次中东冲突。
中国银河证券表示，港股短期可能仍将消化情绪扰动，但中长期支撑因素并未改变。配置方面，（1）科技板块仍是中长期投资主线，AI带来的担忧反而创造了买点，且中国AI实力的崛起有望增强市场信心，但市场信心的完全恢复仍需时间。（2）周期板块具备中长期配置价值。 “反内卷”等有望改善行业盈利水平，同时美元信用体系的松动引发大宗商品等实物资产的重估，叠加新能源需求的持续爆发，将驱动新一轮周期上行。（3）消费板块的全面复苏则依赖于宏观经济的改善和居民信心的回升。（4）关注今年两会政策利好较多的产业，尤其是与“十五五”规划相关的产业。
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