3000亿元特别国债将发行 国有大行资本补充再迎新一轮部署

3月5日公布的政府工作报告明确，我国将发行3000亿元特别国债，专项用于国有大型商业银行资本补充，标志着国有大行资本充实工作进入新阶段。

特别国债由中央财政发行，一般不计入当年财政赤字，资金投向与政策目标高度聚焦。2025年，我国已通过5000亿元特别国债启动首轮国有大行资本补充，由财政部通过参与A股定向增发，为多家银行注入核心一级资本。

国家金融监督管理总局此前透露，将对六家国有大行实施核心一级资本补充，遵循统筹推进、分批实施、一行一策原则有序落地。目前，建行、中行、邮储银行、交通银行已完成定增增资，工行、农行暂未实施。2025年3月，四家银行同步披露定增计划，合计募资约5200亿元，其中财政部出资5000亿元，全部用于补充核心一级资本。

资本实力是银行扩张风险资产、投放信贷的关键约束。按照商业银行资本管理相关规定，核心一级资本是银行最稳定的资本来源，也是抵御风险的核心缓冲。提升资本水平，有助于银行扩大信贷投放空间，更好服务实体经济融资需求。

从监管指标看，六大国有银行核心一级资本充足率均满足监管底线。截至2025年三季度末，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行核心一级资本充足率依次为13.57%、11.16%、12.58%、14.36%、11.37%、10.65%。同比变动显示，除工行、农行外，其余四家银行该项指标均有所提升。

根据全球系统重要性银行监管要求，国有四大行、交行、邮储银行的核心一级资本充足率最低要求分别为9.0%、8.5%、8.0%。

我国曾在1998年发行2700亿元特别国债为国有大行注资，并配套设立资产管理公司处置不良资产，成为国有银行改革的重要举措。当前银行业整体资本充足水平已显著提升，借助财政工具强化资本缓冲，意在进一步增强风险抵御能力。

近年来，银行业净息差收窄、内源资本积累放缓。在此背景下，以特别国债补充大行资本，有利于增强银行逆周期调节能力，强化对基建、制造业、小微企业等领域的金融支持，同时筑牢金融体系安全防线。

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