3月4日,周黑鸭(01458.HK)发布2025年盈利预告,预计2025年实现营收25.2亿至25.5亿元,同比增长约2.8%至4%;净利润预计为1.5亿至1.65亿元,同比增幅达52.7%至68%,成功扭转了此前的下滑趋势。
随着周黑鸭、绝味食品、煌上煌相继披露2025年业绩预告,休闲卤味头部企业呈现出显著的业绩分化,成为行业从增量扩张转向存量竞争的重要标志。
业绩分化
对于业绩的变化,周黑鸭在公告中表示,2025年,其聚焦门店结构优化,单店经营效率得到提升;同时成立渠道事业部,拓展多元化渠道客户,推动业务多点开花;叠加原材料成本下降、供应链效率提升以及对销售与管理费用的精益管控,综合提升了整体盈利能力。
数据显示,截至2025年中期,周黑鸭门店数量缩减至2864家,仅2025年上半年就关闭近600家门店。但据周黑鸭财报披露,主要是为了关停低效门店,优化门店结构,提升整体运营效率。
煌上煌同样在2025年上半年对门店网络进行了调整,关闭部分非核心市场门店,集中优势资源深耕核心区域。业绩预告显示,2025年煌上煌预计实现净利润7000万元—9000万元,同比增长73.57%—123.16%。
对于业绩增长,煌上煌表示,一方面公司抓住原材料成本低位窗口期,在行情低位时加大采购力度,有效拉低成本;同时增强经营费用控制能力,运营管理效率明显提升。另一方面,公司完成了对国内冻干食品企业福建立兴的控股权并购,其2025年9月至12月的并表业绩,对全年利润增长产生积极影响。
绝味则称由于消费行业复苏不及预期、产能利用率不足导致成本上升、对外投资出现亏损所致。不过绝味食品也在投资者交流会上表示正在推进门店模型、渠道、供应链等体系调整,加快产品创新与试点突破,适应行业新的竞争逻辑。
存量时代的生存法则
三家企业的业绩分化,发生在行业整体增速放缓的背景下。
红餐产业研究院发布的《2025中国卤味行业发展报告》显示,2024年卤味品类市场规模为1573亿元,同比增速仅3.7%;预计2025年市场规模微增至1620亿元,增速不足3%,增速进一步放缓。行业已从高速扩张期,进入以运营效率、产品力、成本控制为核心的存量竞争阶段。
与此同时,卤味赛道的竞争格局也在发生变化。生鲜电商的自制卤味、零食品牌的即食卤味、以及社区型热卤品牌和夫妻店,都在以不同模式参与市场竞争。
业内认为,2025年卤味头部企业的业绩分化,是行业发展阶段转换的必然结果。未来,聚焦单店效率、精益运营、成本控制与差异化价值打造,将成为卤味企业实现可持续增长的关键路径。
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