不清仓将被强制处理？金价波动加剧，银行收紧个人“炒金”业务，多家保证金提至100%

3月19日，国际金价再度大幅下挫，伦敦金盘中跌超2.4%，跌破4700美元/盎司关口，短短两日内跌幅超6%。

2026年开年以来，伦敦金价格先冲高至近5600美元/盎司历史高位，随后上演单日暴跌近 10%的极端行情，整体呈现高位巨震、大幅回调格局。

在此背景下，多家银行密集出台个人贵金属业务收紧措施，涵盖代理上海黄金交易所（下称“上金所”）业务关停、提高合约保证金比例、调整交易限额、升级风险准入等多个维度。

3月17日，邮储银行（601658.SH）、民生银行（600016.SH）同步发布公告，进一步收紧个人贵金属业务。其中，邮储银行将代理上金所个人贵金属业务的平仓期限延至3月27日，逾期将强制平仓并划转资金；民生银行则持续清退存量客户，提醒未解约用户尽快办理平仓、出金及解约手续。

苏商银行特约研究员薛洪言向时代财经表示，多家银行普遍上调保证金比例并规范存量客户管理，背后是贵金属业务面临的多重共性压力。市场层面，地缘政治与经济政策的不确定性导致贵金属价格波动性持续放大，银行需提高保证金以降低杠杆交易风险；运营层面，大量“三无”账户占用系统资源，活跃客户的交易行为监控难度大，银行需清理不活跃账户以优化资源配置。此外，贵金属交易业务需计提较高的风险资本，上调保证金比例、控制业务规模有助于银行优化资本使用效率，提升整体经营的稳健性。

银行差异化收紧个人“炒金”业务

时代财经梳理发现，此次银行收紧个人“炒金”业务呈现分层推进、重点突出的特点，核心围绕代理上金所个人贵金属交易、黄金积存等业务展开，不同类型银行根据自身业务布局，出台了差异化收缩举措。

在最严格的业务关停层面，邮储银行、平安银行（000001.SZ）、民生银行等多家全国性银行，近期宣布退出代理上金所个人贵金属业务

邮储银行于2026年2月率先发布公告，拟停止代理上金所个人贵金属业务，要求客户限期完成持仓平仓或库存卖出操作，3月17日该行再次发布公告，将操作期限延至3月27日，明确逾期将强制平仓并自动划转资金至结算账户，并关闭相关交易权限，涉及 Au99.99、Au（T+D）等全品类交易品种；民生银行则延续此前清退节奏，在2022年7月关闭买入及开仓功能、2023年2月清退空户的基础上，2026年3月17日再次提醒未解约客户尽快操作，持续推进业务销户。

平安银行则于3月10日宣布，4月1日起逐步关闭相关业务权限并全面退出，并于3月11日收盘后将延期合约保证金比例提至100%，彻底取消杠杆，要求客户3月底前完成平仓、解约等操作。此外，兴业银行（601166.SH）则从渠道收缩入手，2月14日起关闭代理上金所个人贵金属网银交易渠道，仅保留柜面、手机银行等核心渠道，间接压降业务规模。

除了直接关停业务以外，多家国有大行率先开展空户清退与杠杆管控，从源头降低业务风险。

早在2025年12月，工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）等便开启空户清理工作，对无持仓、无库存、无欠款但有保证金余额的客户，批量转出资金并关闭交易功能，仅为有持仓客户保留平仓权限，力求实现业务规模的压降。

进入2026年，杠杆管控成为重点，建设银行2月27日起将Au（T+D）、Ag（T+D）等全品类延期合约保证金比例从80%上调至100%，与平安银行形成呼应，彻底斩断杠杆交易带来的风险链条；农业银行（601288.SH）则采取清退与引导相结合的方式，2025年10月便开始清退长期无交易的存量客户，还通过调降黄金现货卖出手续费至零的方式，降低客户平仓成本，引导投资者主动完成操作。

积存金等低风险业务同步收紧

除上金所代理个人贵金属交易业务直接关停与空户清退外，黄金积存等低风险黄金投资业务，也迎来同步收紧，通过抬高门槛、动态限额、调整交易规则等方式，实现全品类个人黄金业务的风险防控。

作为大众主流的个人黄金投资方式，黄金积存业务此前因门槛低、操作灵活广受青睐，此次也成为银行调控重点。工商银行自2月7日起，在非上金所交易日对如意金积存实行动态限额管理，同时上调业务风险承受等级要求至C3平衡型及以上；建设银行则先后上调个人黄金积存定期起点至1500元，实施全行买入总额度管控，并将实物贵金属配送周期延长至10—15个工作日；交通银行（601328.SH）实行风险等级分级管控，明确贵金属钱包业务仅向增长型及以上风险等级客户开放全业务，保守型、稳健型和平衡型客户仅可办理实时卖出、解约等操作。

在业内看来，此次银行密集收紧个人“炒金”业务，是市场风险、业务性价比与监管合规要求等因素叠加的结果。

薛洪言向时代财经表示，近期贵金属价格波动显著加剧，个人投资者缺乏专业风控能力，在极端行情下客户“穿仓”风险增加，即投资者亏损超过保证金，而银行作为上金所会员单位，需承担清算垫付责任，这使得银行面临实质性的风险敞口，加之投资者亏损引发的纠纷也增加了运营成本。从业务价值来看，代理贵金属交易佣金收入有限，却需要银行投入大量资源开展风控与合规管理，2025年11月黄金交易税收新政实施后，银行新增识别与申报义务，进一步拉低了业务吸引力。部分银行此前已逐步收缩相关业务，此次全面退出是其风险控制策略的自然延续。

“银行集体收缩或退出个人贵金属业务已成为行业趋势，未来预计将有更多银行跟进，整体业务发展方向将向低风险、专业化和资产配置化转型。未来该业务将呈现三大特征：交易杠杆持续降低直至完全取消，维持高保证金比例成为常态；业务重心从交易通道向资产配置服务转型，引导客户从短期投机转向长期配置；渠道整合与客户适当性管理更加严格，加强对投资者风险承受能力的审核。”薛洪言称。

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