2026年政府工作报告明确提及金融机构资本补充工作，提出拟发行特别国债3000亿元支持国有大型商业银行补充资本，同时明确要多渠道加大资本补充力度，稳妥处置金融机构不良资产。在此政策背景下，开年以来，各类银行积极推进资本补充工作，其中中小金融机构以定增、发债等方式主动“补血”，工商银行、农业银行则预计成为本年度特别国债发行后的重点注资对象。
2025年末，金融监管总局公布的数据显示，城市商业银行、农村商业银行平均资本充足率分别为12.39%和13.18%，与15.46%的银行业平均水平存在差距。截至2025年上半年，村镇银行、农信社、农商行法人机构数量较2024年上半年分别下降180家、82家、72家，中小金融机构风险出清进度明显加快。
2026年以来，中小银行迎来新一轮集中增资扩股，多家地方性银行陆续推进增资工作。成都银行近日获批变更注册资本，由37.36亿元增加至42.38亿元，此次变动源于其可转换公司债券（以下简称“可转债”）提前赎回。该银行可转债于2月6日提前赎回并退市，股份总数增加至42.38亿股，此前其已就注册资本变更事项向四川金融监管局提出申请。
成都银行于2022年发行80亿元A股可转债，2024年因股价连续15个交易日达到转股价格的130%行使提前赎回权，截至可转债退市前，累计有79.95亿元可转债完成转股，转股率达99.94%，此次赎回并扩张股本历时超过3年。可转债作为上市银行资本补充的途径之一，相较于优先股和二级资本债等工具，补充资本过程更长、节奏更循序渐进，可满足中小银行中长期资本补充需求，近年银行股价趋好也为部分中小银行以较低成本通过可转债融资创造了条件。
除成都银行外，山西银行、湖北银行、新疆银行、青海银行等地方性银行近期也陆续开展增资工作。其中，山西银行向山西省财政厅定向发行约14.15亿股份，注册资本由258.94亿元变更为273.09亿元；湖北银行增发股份主要面向当地国有企业，覆盖省、市、县各级，此前其已完成18亿股股份发行，合计募资76.14亿元，总股本增至94.12亿股。此外，广州银行、九江银行等也已披露或推进增资扩股相关计划。
2026年中小银行增资扩股呈现出鲜明特征，参与主体进一步拓宽，县域农商行、村镇银行成为重要增量；地方国资、财政及优质企业协同注资更为普遍，增资稳定性显著提升；资本补充方式更趋多元，定向增发、发行可转债等多渠道并行。
与中小银行相比，国有大型商业银行资本补充聚焦长远发展，且已有多家银行完成前期增资工作。2025年，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行按照“分期分批、一行一策”的政策思路完成增资。截至2025年三季度末，工商银行、农业银行核心一级资本充足率分别为13.57%和11.16%，较2024年末均有不同程度下降，二者预计成为2026年3000亿元特别国债注资的受益对象。
据悉，2026年拟发行的3000亿元特别国债，平均注资规模略高于上一批，主要因第二批注资银行平均资本规模更大。注资完成后，3000亿元资本有望撬动约4万亿元的资产扩张，提升银行直接信贷投放和外延并购能力。
财政部此前明确，国有大型商业银行经营发展稳健，资产质量稳定，拨备计提充足，主要监管指标均处于“健康区间”。通过发行特别国债支持相关国有大型商业银行补充核心一级资本，可进一步巩固提升银行稳健经营能力，促进银行高质量发展，助力银行更好发挥服务实体经济主力军作用。
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