早盘，白酒（核心股）板块大涨，领涨股皇台酒业涨停，迎驾贡酒涨超6%，金种子酒涨超4%，贵州茅台、酒鬼酒、舍得酒业涨超3%，水井坊、老白干酒、伊力特、金徽酒、泸州老窖、口子窖等涨超2%。
消息面上，贵州茅台公告，经研究决定，本公司自2026年3月31日起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒（2026）销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶、自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶。
摩根士丹利称涨价计划有利于增强每股收益，并为非飞天茅台产品的潜在销量下滑提供一定缓冲。分析师Lillian Lou等在报告中指出，涨价反映出茅台对飞天酒“真实需求”的衡量，尤其是其在iMoutai平台推出之后；在不考虑销量变化的情况下，预计此次提价将为2026-2027年每股收益贡献约3%-4%；预计批发价格短期将因涨价而反弹，不过最终仍将由供需关系决定。除飞天茅台涨价外，茅台还提高了直销比例，改革非飞天高端产品经销商费用结构等，这些是公司今年以市场为导向定价举措的一部分。
中信建投研报表示，本届春糖正处白酒（核心股）行业深度调整阶段，且本轮调整期中白酒行业正经历B端转向C端、渠道转向消费者的产业深度重构，因此本届春糖呈现“冷、热”共存的现象。该阶段不仅仅是库存和业绩的出清，酒企在当前的举措和选择的战略方向将影响3-5年后的行业格局，重点关注价位布局、品类创新&新渠道布局、产品线布局、全国化战略调整四大维度举措。目前白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部配置价值。
相关行业：
高端白酒（核心股）：作为白酒行业的核心支柱，高端白酒凭借深厚的品牌壁垒与稳定的消费群体，在行业调整期展现出较强的抗风险能力。随着行业去库存进入尾声，高端白酒批价企稳回升，相关龙头企业业绩韧性凸显，将率先受益于消费复苏，估值修复空间广阔。
区域白酒（核心股）：区域白酒企业依托本土渠道优势与地缘文化认同，在行业调整期积极推进精细化运营，聚焦本地消费市场深耕场景建设。部分区域酒企通过产品结构升级、拓展省外市场等方式突破增长瓶颈，有望在行业分化中抢占更多市场份额。
白酒（核心股）新赛道：随着消费群体迭代与需求多元化，光瓶酒、低度酒、养生酒等细分赛道增长势头强劲。这些赛道凭借高性价比、健康属性适配新消费需求，市场规模持续扩容，布局相关品类的企业将获得新的业绩增长（核心股）曲线。
白酒（核心股）流通服务：白酒流通企业承担着连接酒企与消费者的桥梁作用，在行业从B端转向C端的过程中，具备数字化运营能力与精准营销能力的流通企业将迎来发展机遇，通过搭建线上线下融合的销售网络，助力酒企实现精准触达消费者。
产业链公司：
贵州茅台：国内白酒（核心股）行业绝对龙头，品牌价值位居全球烈酒前列。公司通过i茅台数字化直销平台优化销售体系，在行业调整期保持批价稳定，业绩韧性较强，其市场表现被视为行业筑底复苏的重要风向标。
泸州老窖：坚守高端品牌定位，国窖1573在行业调整期保持价盘稳定，通过提升服务质量与优化消费体验强化品牌价值。公司积极推进低度白酒（核心股）全国化布局，拓展年轻消费群体，为长期增长积蓄动能。
山西汾酒：清香型白酒（核心股）龙头企业，加速推进国际化战略布局，产品覆盖全球70余个国家和地区。公司构建起“全球经销商+终端门店+免税渠道”立体销售网络，通过文化输出提升海外市场品牌认知度，打造第二增长曲线。
皇台酒业：区域白酒（核心股）企业代表，公司聚焦甘肃本土市场深耕渠道，通过产品升级与营销创新提升品牌影响力。此次领涨白酒板块，体现出市场对区域酒企在行业调整期突围的预期看好。
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