美国债务剑指40万亿美元！华尔街大佬预警 “清算时刻”，投资者如何“避风”？

美国债务规模一路飙升，即将触及40 万亿美元大关。高盛首席执行官大卫·所罗门发出明确预警，这场持续多年的债务扩张，或将迎来最终的 “清算时刻”，而其他华尔街大佬也频频发布警告。

在市场不确定性加剧、风险不断累积的背景下，如何为资产寻找安全避风港，成为当下投资者最关心的问题。

“清算时刻终将到来”

去年十月下旬，所罗门在华盛顿经济俱乐部发表讲话时指出，自金融危机以来，美国债务持续攀升，而且这种趋势并未放缓。

他当时表示：“在过去15多年里，也就是金融危机之后，我们的债务从7万亿美元飙升至38万亿美元。而在本十年剩余时间内，仅对这些债务进行再融资…… 以当前利率测算，债务规模必将攀升至40万亿美元出头。”

他还指出，若没有显著的经济增长，“终将面临清算。”

自从所罗门做出这一预测以来，美国国债已增加1万亿美元，目前约为39万亿美元。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，最近爆发的伊朗战争仅三周就使美国债务增加了120亿美元。此外，特朗普政府已要求为美国国防部追加拨款1.5万亿美元，作为2027年预算的一部分。

如果这一计划得以实施，那么美国债务很可能会突破40万亿美元大关。

据报道，美国国防部长赫格塞思证实，美国国防部向国会申请追加约2000亿美元预算，以支持对伊朗作战。如果战争持续下去，这一数字可能还会增加。

所罗门认为，出路在于“寻求增长之路”，否则，在经历了这段沉重的债务和高通胀时期之后，可能会出现痛苦的调整。

令人担忧的不仅仅是债务总额。更高的债务意味着需要更多的买家，如果外国买家的需求减弱，负担就会越来越重地转移到美国人身上。

所罗门表示：“我们必须找到愿意购买并为我们的债务提供资金的人。如果债务继续增长，最终不会流向世界其他地方，而是会流向我们，这将挤占投资，最终减缓经济增长，这可能会成为一个问题。”

削减开支似乎是个显而易见的解决办法，但所罗门认为这可能说起来容易做起来难。他指出，“激进的”财政刺激措施已经“根深蒂固”于美国经济，“我们似乎没有能力将其撤回”。

华尔街大佬密集发声

战争引发的能源危机及霍尔木兹海峡航运中断，除了会给消费者带来经济压力和家庭取暖费用上涨外，还可能给美国国家财政造成严重压力。

据报道，截至3月中旬，汽油价格每加仑上涨了80美分，受燃油价格上涨的影响，机票价格也随之攀升。随后，据美国汽车协会(AAA)的数据，4月初，加油站的平均油价达到了每加仑4美元。

鉴于这些指标以及其他经济压力因素，其他金融专家预测美国债务可能会大幅攀升，远远超过40万亿美元的水平。因成功预测2008年金融危机而闻名的彼得·希夫最近发帖称，“在特朗普卸任之前，美国国债可能会达到50万亿美元。”

全球最大对冲基金桥水基金创始人雷·达里奥警告称，美国正走向“债务死亡螺旋”：美国政府必须不断举债才能支付利息——这种恶性循环会随着时间的推移而愈发严重。

达里奥并不认为会出现直接违约，但他看到了另一个危险：货币贬值。

他表示：“不会出现违约——美联储会介入，我们会印钞并购买。这就是货币贬值的原因。”

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也称这种债务水平“不可持续”。和所罗门、达里奥一样，他认为这“最终会带来后果，因为你不能无休止地借钱”。

全球最大资产管理公司贝莱德的首席执行官拉里·芬克也表达了担忧。

他在1月份接受采访时表示：“美国债务已超过38万亿美元，而且还在不断攀升。总有一天，这将会产生影响，并反映在对美国市场的信心上。如果外国买家有所犹豫，我们可能会看到低通胀但高利率的情况，因为赤字很高，融资也会变得更加困难。”

高额债务会加剧通货膨胀，削弱美元的购买力——美国人已经感受到了这种趋势。据明尼阿波利斯联邦储备银行的数据，2025年100美元的购买力仅相当于1970年的12.05美元。

投资者应该如何应对?

为了保护投资免受风险冲击，达里奥强调了多元化投资的重要性，并特别强调了一种经过时间考验的资产。

他去年表示：“人们的投资组合中通常没有足够的黄金。当经济形势不佳时，黄金是一种非常有效的分散风险的工具。”

黄金被视为可靠的避险资产。它不像法定货币那样可以凭空印制，而且由于它不与任何单一国家、货币或经济体挂钩，因此在经济动荡或地缘政治不确定时期，投资者会涌向黄金，从而推高其价值。

达里奥认为专业人士正在采取相应的行动。他表示，各大央行“现在正在购入黄金以分散风险”，他认为个人投资者“谨慎起见”，应该考虑将投资组合的“10%到15%”配置于黄金。

市场表现也印证了这一观点。1月份，在经济不确定性加剧的背景下，黄金价格一度触及每盎司5419.80美元的高位。

戴蒙近期甚至表示，在当前这种环境下，黄金价格“很容易”涨至每盎司 10000 美元。

除了黄金之外，房地产长期以来也是投资者在通胀时期保护和增加财富的首选资产之一。

通胀上升时，房产价值通常也会上涨，反映出材料、劳动力和土地成本的增加。与此同时，租金收入往往也会增加，为房东提供能够抵御通胀影响的收入来源。

当然，高房价会使购房更具挑战性，尤其是在抵押贷款利率仍然居高不下的情况下。此外，管理租户、进行维护和维修工作也会挤占时间以及收益。

另类资产也值得关注。一个突出的例子是战后及当代艺术‌(Post-War and Contemporary Art)。从1995年到2025年，其表现比标普500指数高出15%，同时与传统股票的相关性几乎为零。

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