4月14日，中证协最新数据显示，截至2025年末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作金额达1050亿元，为A股带来明确的增量资金。
据介绍，互换便利是央行创设的逆周期调节工具，与证监会联合印发通知明确业务流程，委托中债信用增进公司与符合条件机构开展互换交易，期限1年可展期，质押品包括债券、股票ETF等，资金投向资本市场。
随着上市券商2025年年报陆续披露，多家机构公布了开展互换便利操作的具体情况，部分券商保有数十亿元质押余额。在央行货币政策委员会2026年一季度例会上，有关“用好证券、基金、保险公司互换便利”等表述未再被提及，业内认为政策重心已有所调整，但存量规模仍在发挥稳市场作用。
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