平安证券：维持中大力德“推荐”评级，将深度受益于人形机器人产业化进程

平安证券研报指出，中大力德营收稳健增长，海外业务毛利率高。公司2025年实现营收10.41亿元，同比增长6.61%；归属上市公司股东净利润6271万元，同比减少13.57%。公司向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税），送红股0股（含税）。公司自成立以来深耕传动与控制应用领域关键零部件，同时布局精密行星减速器、谐波减速器、RV减速器等多种产品类型，在减速器方面积累深厚。作为国内减速器的领先企业，随着国内下游工业机器人（核心股）、高端机床、工业自动化等智能制造（核心股）行业景气度的恢复，叠加公司在机器人组件等方面的布局和扩产，公司产品线将进一步拓宽。根据公司最新财报，我们调整了公司的盈利预测，我们预计，2026-2028年公司的EPS分别为0.54元（前值为0.71元）、0.62元（前值为0.85元）和0.74元（新增）。公司作为全品类精密减速器制造商，将深度受益于人形机器人（核心股）产业化进程。看好未来人形机器人商业化落地背景下，公司在精密减速器及机电一体化组件方面的增量市场空间，维持公司“推荐”评级。

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