4月27日，A股三大股指开盘走势分化，上证综指下跌5.09点，跌幅0.12%报4074.81点；深证成指上涨19.72点，涨幅0.13%报14960.02点；沪深300指数上涨6.97点，涨幅0.15%报4776.34点；创业板指数上涨10.11点，涨幅0.28%报3677.89点；科创50指数上涨24.62点，涨幅1.69%报1478.31点；能源金属、AI芯片（核心股）、存储芯片、氦气等概念走强；锰硅、化纤、影视（核心股）院线等板块指数跌幅居前。CPO概念（核心股）盘初走强，铭普光磁涨超9%，天通股份、通富微电、景旺电子、沃格光电、中天科技等个股跟涨；氦气概念连日走强，水发燃气涨超7%，金宏气体、华特气体、蜀道装备、中泰股份、冰轮环境等个股跟涨。
盘面上，场焦点股水发燃气（5天4板）高开7.46%，算力（核心股）板块盛视科技（9天5板）低开5.73%、众合科技（2板）竞价涨停，纺织股泰慕士（3板）高开3.02%，芯片产业链的华源控股（2板）高开2.25%、综艺股份（2板）高开8.03%，业绩超预期的华电能源（2板）低开2.76%、通达电气（2板）低开3.01%，商业航天（核心股）概念股国检集团（2板）低开2.06%，华为产业链（核心股）的深圳华强（3天2板）高开3.00%，工业气体概念股华特气体（科创板4天2板）高开4.99%。
个股动态
摩尔线程：根据报告，2026年一季度，摩尔线程实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；归母净利润0.29亿元，同比增加1.42亿元；归母扣非净利润亏损0.54亿元，亏损同比收窄60.10%。
贵州茅台：2026年第一季度实现营业收入539.09亿元，同比增长6.54%；归属于上市公司股东的净利润为272.43亿元，同比增长1.47%。注：公司Q1净利润272.43亿，2025年Q4净利润176.93亿，据此计算，Q1净利润环比增长53%。
中际旭创：公司的1.6T产品已经在量产出货，且预计会保持每个季度出货量环比提升。公司看好未来几年AI算力（核心股）需求的持续增长和AI基础设施投资支出的增长。公司已接到部分客户2026年全年的订单。
中材科技：2026年第一季度实现营业收入68.54亿元，同比增长24.50%；归属于上市公司股东的净利润为5.07亿元，同比增长40.15%。注：公司Q1净利润5.07亿，2025年Q4净利润3.38亿，据此计算，Q1净利润环比增长50%。
洛阳钼业：2026年第一季度实现营业收入664.03亿元，同比增长44.34%；归属于上市公司股东的净利润为77.60亿元，同比增长96.65%。注：公司Q1净利润77.6亿，2025年Q4净利润60.59亿，据此计算，Q1净利润环比增长28%。
当升科技：2026年第一季度实现营业收入45.26亿元，同比增长137.19%；归属于上市公司股东的净利润为2.77亿元，同比增长150.25%。注：公司Q1净利润2.77亿，2025年Q4净利润1.3亿，据此计算，Q1净利润环比增长113%。
腾景科技：2026年第一季度实现营业收入1.71亿元，同比增长51.17%；归属于上市公司股东的净利润为1443.38万元，同比增长10.74%。注：公司2025年Q4净利润681.4万，据此计算，2026年Q1净利润环比增长112%。
中天科技：2026年第一季度实现营业收入131.42亿元，同比增长34.71%；归属于上市公司股东的净利润为9.19亿元，同比增长46.42%。注：公司Q1净利润9.19亿元，2025年Q4净利润5.64亿元，据此计算，Q1净利润环比增长62.94%。
中国巨石：2026年第一季度实现营业收入52.82亿元，同比增长17.93%；归属于上市公司股东的净利润为12.67亿元，同比增长73.48%。注：公司Q1净利润12.67亿，2025年Q4净利润7.17亿，据此计算，Q1净利润环比增长76%。
锋龙股份：根据《要约收购报告书》的约定，收购人已按照同等比例收购2845万股已预受要约的股份。本次要约收购完成后，收购人合计持有公司9397.99万股股份，占公司总股本的43.01%。公司股票自2026年4月27日开市起复牌。
黑芝麻：公司及公司时任董事长韦清文于2026年4月24日收到中国证监会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，证监会决定对公司及时任董事长韦清文立案。
神马股份：公司于近日收到中国证监会下发的《立案告知书》(编号：证监立案字0122026002号)。因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司立案。
热点题材
CPU：
美国当地时间周五，受第一季度财报远超预期驱动，英特尔收盘涨幅23.6%，最新收盘价为82.54美元/股，创下历史新高。英特尔CEO陈立武在财报电话会上表示，过去数年，高性能计算领域的焦点几乎完全集中在GPU及其他（核心股）加速器上。近几个月，明确迹象显示，CPU正重新成为人工智能时代不可或缺的基础。
光纤通信：
为突破我国在光波长量子计量量值溯源关键技术瓶颈，实现该领域自主可控，市场监管总局近日组织国内科技团队，成功研制并获批新建国家光波长量子基准，总体技术达到国际先进水平。该基准的建立，标志着我国构建了新一代、量子化、系统化光波长量值传递新体系，为高端装备制造、量子传感以及光纤通信等关键领域提供了坚实的计量技术支撑。
商业航天（核心股）：
“全球高校卫星联盟星座”在中国航天大会期间主办的分论坛上正式发布。 “全球高校卫星联盟星座”将整合太空基础设施、卫星研发制造、在轨资源服务等多方核心优势，规划6年内发射300颗高校科学试验卫星。
华为昇腾：
4月24日，备受市场期待的DeepSeek-V4预览版本正式上线并同步开源。该大模型分为Pro（专家模式）和Flash（快速模式）两个版本，均拥有百万字超长上下文，且同时支持非思考模式与思考模式。而据华为计算官微消息，昇腾一直同步支持DeepSeek系列模型，本次通过双方芯模技术紧密协同，实现昇腾超节点全系列产品支持DeepSeek V4系列模型。
存储芯片：
据三星电子工会称，在其工会于23日举行总动员集会期间，公司半导体（核心股）产量在单日内下降逾18%。工会24日表示，由于前一日约4万名成员参与的总动员集会，存储芯片工厂夜班产量下降18.4%。晶圆代工（合同芯片制造）工厂产量降幅更为显著，下降58.1%。
薄膜铌酸锂：
据媒体报道，LightCounting预计2028年3.2T光模块市场规模有望达13.96亿美元，2031年有望提升至240亿美元。而3.2T光模块单通道调制速率需达到400G，华泰证券指出，薄膜铌酸锂迎来导入机遇。据其测算，2031年仅3.2T光模块带动的薄膜铌酸锂调制器市场空间有望近30亿元，对应2029~2031年CAGR达271%。
锂矿：
2026年一季度，锂行业正式告别持续两年的低迷周期，行业正式迈入新一轮上行通道。头部锂矿、盐湖提锂企业迎来盈利修复。数据显示，截至4月23日，锂矿板块已有4家公司披露2026年一季度业绩预告、2家披露一季报、1家披露业绩快报，这7家公司一季度业绩均较上年同期有大幅改善，行业回暖态势显著。
机构策略
华泰证券：聚焦低拥挤景气线索
在前期地缘冲突趋缓与财报披露的双重驱动下，市场情绪快速反弹至乐观区间，但近期沃什在美联储听证会表态偏鹰、市场赚钱效应并未大幅扩散下，A股情绪修复动能出现边际放缓的迹象。此外，资金在通信行业出现一定分歧迹象：1）上涨个股占比明显回落，资金在该行业配置出现“缩圈”；2）通信设备行业超（低）配比例二阶导小幅转负，基金对该行业的分歧有所加大，其中主题型基金对拥挤度担忧度相对偏低，全行业配置型基金有所减仓。需要提示的是，分歧不一定表明市场上涨的趋势结束，复盘来看具备产业趋势的行业相对全A股价走势大多呈现“π”型，两次高点出现于共识加仓期与分歧中期。配置上，建议继续在景气线索内部做轮动，关注新能源链、出口链、AI链内部拥挤度不高的景气方向。
国投证券：守着“大光”看“光圈”
站在2026Q1机构持仓泛科技水平在40%附近，AI科技光模块龙头中际旭创破万亿的时刻，本轮抱团眼下都不会轻易结束，核心在于AI资本开支放缓的迹象，其高位持续在未来半年难以验伪。事实上，对于任何一轮产业趋势，龙头股破万亿都是非常重要的标志性事件，往往意味着产业正处于高潮期定价阶段，处于行情中期，而非行情尾声，最疯狂的时候还未到。一般高位股价透支业绩增长（核心股）年数超过三年需警惕，最强产业趋势最牛公司超过五年是极限。更重要的是当产业趋势龙头股破万亿后，二线品种与产业链供需缺口环节（涨价）超额跑赢核心龙头。
中信建投：景气环节有望继续上涨
行业布局方面，一季报业绩披露显示TMT和周期板块呈现高景气高盈利格局，值得后续关注。从具体板块来看，算力（核心股）仍是一季报景气主线，且正由核心硬件存储芯片、光模块、PCB向液冷、算力租赁、供电等“算力+”环节扩散；受益于AI算力中心配储需求的爆发式增长，锂电行业迎来全新的结构性增量需求，其产业链代表性股票一季度业绩表现突出，板块向上动能不断延伸至整条产业链；创新药板块的景气度从业绩端与交易端获得双重确认，BD合作常态化推进，行业出海节奏持续提速；全球存储芯片行业仍供应紧缺，龙头SK海力士一季报创历史新高，A股相关公司有明显受益。
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