4月29日，伊利股份同步发布2025年年报及2026年一季报。财报数据显示，2025年伊利实现营业总收入1159.31亿元，归母净利润115.65亿元，同比增长36.82%，利润总额129.94亿元，同比增长28.31%。在当前乳业周期下，伊利成为唯一实现营收、利润双增的综合性乳企。同期10%的归母净利润率不仅创出历史新高，而且兑现了此前向投资者承诺的9%-10%净利润率目标。
进入2026年，伊利实现“开门红”。一季度实现营业总收入348.25亿元，同比增长5.47%；归母净利润53.95亿元，同比增长10.68%；利润总额63.74亿元，同比增长10.78%；扣非归母净利润53.29亿元，同比增长15.11%。此外，一季度经营活动产生的现金流量净额达37.35亿元，同比大幅增长293.92%，主要系收入增加带动销售回款增加，以及应付供应商款项增加所致。
今年恰逢伊利股份上市30周年。纵向对比30年发展轨迹，伊利营收增长超500倍，盈利规模跃升超700倍，市值提升近400倍。规模的跨越，与其近年来全品类均衡布局及各细分赛道的逆势增长直接相关。
液态奶与冷饮稳盘：基石业务逆势双位数增长
作为基石业务，伊利液体乳在2025年稳居行业第一，并在2026年一季度率先实现逆势正增长。具体来看，常温液态奶板块中，金典、安慕希保持细分市场领先，舒化、谷粒多实现营收逆势增长，优酸乳、味可滋营收均呈双位数增长。
低温液态奶成为另一增长引擎。报告期内，低温白奶品类营收增长20%以上；低温活性乳酸菌饮料抓住新兴渠道红利，营收增长40%以上。
冷饮业务表现同样稳健，2025年实现双位数增长，营收规模接近100亿元，连续31年保持行业第一。据披露，其与山姆会员店共创的“生牛乳绿豆雪糕”已拿下该渠道冰品品类销售冠军。
奶粉业务反超：如期兑现行业第一战略目标
奶粉业务是伊利本次财报的关键增量。2021年，伊利提出“2025年奶粉业务做到行业第一”的战略目标，至2025年该目标如期落地。
数据显示，2025年伊利奶粉整体销量稳居中国市场第一，并实现“全品类大满贯”。其中，婴幼儿奶粉业务实现历史性突破，零售市占率升至18.3%，夺得中国市场份额第一，旗下金领冠系列在一段零售市场占据领先地位，带动婴幼儿营养品业务营收实现双位数增长。
成人奶粉板块已连续11年位居行业第一，2025年市场份额进一步扩大至25%，高价值及功能性产品贡献了过半的增长增量。在银发经济趋势下，其与同仁堂合作的“药食同源”赛道产品“欣活”品牌实现双位数增长。此外，在高潜力的羊奶粉赛道，伊利国内婴幼儿羊奶粉市场份额持续提升，佳贝艾特、倍畅等品牌力稳步上扬，成人羊奶粉营收增长超20%。
新品收入占比达16.4%，餐饮企业端业务增长超30%
面对细分化的消费需求，产品迭代成为乳企驱动力。2025年，伊利新品收入占比提升至16.4%。在具体单品上，经典品牌优酸乳凭借全新“嚼柠檬”系列精准契合Z世代情绪价值成功出圈；畅轻小奶壶酸奶、宫酪奶皮子酸奶均快速跃升为亿元级爆品；巧乐兹芋泥糯兹兹雪糕年销售额突破2亿元；切入DIY冰饮场景的“冰工厂”冰杯实现近亿元营收，助伊利跻身冰杯行业第一梯队。
除了面向普通消费者，伊利在餐饮企业端也取得显著增长。依托乳业深加工能力，公司向烘焙店、奶茶店、餐饮连锁等渠道提供的奶酪、乳脂等原料业务营收同比增长超30%，其100%动物奶油销售额位列中国品牌第一。
在供应链端，伊利推行“28天新鲜购”模式，将电商渠道奶粉的交付周期从传统的1-3个月缩短至28天，2025年新鲜购产品销量实现数倍增长。
上市30年来，公司累计缴纳税款超800亿元，投入近400亿元助力区域经济发展与乡村振兴，带动全国560万养殖户增收。在行业面临周期波动的困难期，伊利通过签署长期合同、增加收奶量及扩大喷粉量等方式稳定上游。
资金扶持方面，截至2026年2月底，伊利累计为15675户产业链上下游合作伙伴提供资金扶持达2017.68亿元。其中，2014年至今，累计为上游合作牧场提供扶持资金374.31亿元
对于未来的业务规划，伊利在年报中勾勒了三个方向的蓝图：一是向“深”发力，加码乳深加工，推动乳铁蛋白、奶酪等高价值营养品大众化；二是向“精”进军，围绕全生命周期布局“精准营养”，开发针对过敏、体重管理、控糖、助眠、护骨等痛点的特医食品及肠道益生菌产品；三是向“广”拓展，打破乳业边界，试水“现泡鲜喝”健康茶饮、现泡养生水等全新品类。
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