金晶科技一季度营收9.14亿元，传统业务提质升级，TCO玻璃抢滩钙钛矿产业化蓝海

4月29日晚，金晶科技披露2026年第一季度报告，报告期内实现营业收入9.14亿元。在玻璃与纯碱行业总体承压的背景下，公司坚持贯彻差异化经营战略，稳步推进从传统产业向绿色能源、绿色建筑赛道转型，强化产业链优势及技术优势，展现出较强的经营韧性。

季报披露同日，天风证券给予金晶科技“买入”评级，并指出随着存量建筑更新、绿色建筑和建筑节能改造持续推进，叠加新能源装机需求对光伏玻璃形成支撑，公司产品结构有望逐步优化，长期成长逻辑清晰。

传统玻璃业务提质升级，绿色转型筑牢发展根基

在“双碳”目标持续深化、建筑节能强制标准全面落地的行业背景下，国内玻璃行业正加速从规模扩张向高端化、低碳化转型，高附加值产品成为行业增长核心动力。金晶科技紧抓行业转型机遇，积极推动玻璃原片向高端化、终端化及绿色化转型升级，着力提升纯碱业务差异化订单交付能力。2025年，公司Low-E节能玻璃销量达1821.58万平方米，同比增长18.66%；毛利率19.11%，同比提升2.80个百分点。2026年一季度继续保持稳定增长态势。

环保合规与产线升级方面，公司滕州基地、淄博五线通过环保绩效A类达标验收，至此山东区域玻璃产线全部完成环保绩效A级认定。同时，公司五号超白玻璃生产线完成冷修改造，成功下线面积达92.4平方米、长达28米的超白超大板玻璃，打破了该产线此前创造的26米超白玻璃最大单片世界纪录，进一步夯实了公司在高端玻璃领域的技术优势。

成本与供应链端，公司持续优化采购体系，通过引进新供应商推动砂岩、白云石等大宗物资采购降本，有效对冲了产品价格下滑的不利影响。同时，公司积极布局上游原材料产能，临沂亚虹砂岩项目预计于2026年中投产，届时将为公司浮法玻璃产线提供稳定的原材料配套，进一步平滑上游材料价格波动带来的成本压力，为玻璃业务盈利修复提供长期支撑。

技术突破与产线升级并举，TCO玻璃领先优势持续强化

TCO导电膜玻璃是金晶科技面向未来打造新质生产力的核心引擎，也是公司卡位绿色能源赛道的关键抓手。

钙钛矿太阳能电池凭借高效率、低成本和易加工等优势，被视作下一代光伏技术的核心发展方向，而TCO导电膜玻璃作为钙钛矿电池的关键辅材，占电池总成本的30%以上，此前长期依赖进口。金晶科技通过近二十年的持续研发投入，实现了TCO导电膜玻璃从设备制造到产品设计、量产的全链条自主可控，攻克了大尺寸镀膜均匀性、高导电性、高迁移率、高透光率与低电阻值难以兼得等多项技术瓶颈，破解了中国钙钛矿光伏行业发展的“卡脖子”难题。2022年，公司建成国内首条TCO导电膜玻璃生产线，成功生产出第一片国产TCO导电膜玻璃，目前在该领域国内市占率已超过90%。

近年来，公司持续加码TCO导电膜玻璃技术创新与市场拓展，核心竞争力不断提升。研发层面，公司以客户需求驱动产品迭代，与钙钛矿太阳能技术领域头部企业达成深度合作，成功实现在2.1mm超薄玻璃基片上制备高性能钙钛矿用TCO产品的关键突破，进一步拓宽了产品的应用边界；产能层面，公司已在山东省布局三条TCO导电膜玻璃生产线，形成了完善的产能梯队；宁夏金晶启动产线技改升级，改造后将具备年产2000万平方米超白TCO镀膜玻璃的能力，为钙钛矿等薄膜电池组件提供稳定配套。

客户拓展与场景落地方面，公司TCO导电膜玻璃产品已在极电光能、协鑫光电、纤纳光电等国内钙钛矿电池龙头企业实现稳定应用，同时完成了多个标杆性项目的落地。产品不仅应用于全球首座“超阶零碳大楼”青岛特来电总部基地光伏幕墙，还成功落地全球首个商业化运行的兆瓦级钙钛矿地面光伏项目、全球首个钙钛矿渔光互补电站，同时覆盖广州白云火车站碲化镉发电系统、北京大运河博物馆BIPV光伏发电玻璃等多个地标项目，全面覆盖建筑光伏一体化、地面电站、渔光互补等多元应用场景，充分验证了产品的可靠性与全场景适配能力。

多重利好叠加，TCO玻璃需求爆发在即

2026年是“十五五”规划开局之年，也是我国力争2030年前实现碳达峰的关键冲刺期，新能源与绿色建筑正迎来更大力度的政策支持。同时，光伏行业在经历产能过剩、价格战的深度调整后，进入“反内卷”阶段，落后产能加速出清，行业发展有望回归技术与品质竞争，头部企业的盈利能力将得到有效托底。

2025年，钙钛矿GW级量产元年正式开启，极电光能、协鑫光电等头部企业的GW级产线陆续投产，未来两年行业将进入产能集中爆发期，作为钙钛矿电池核心辅材的TCO导电膜玻璃，需求将随之迎来爆发式增长，金晶科技作为国内龙头企业，将率先受益于行业扩容红利。

除地面光伏与建筑光伏一体化场景外，太空光伏也为TCO导电膜玻璃打开了增量蓝海。根据国际电信联盟申报数据，全球低轨卫星规划总量已突破10万颗，大规模星座的建设将直接转化为对高性能光伏电池的刚性需求。钙钛矿太阳能电池凭借高光电转换效率、卓越的抗辐射性能、轻质柔性等优势，正成为太空光伏应用的理想选择，为TCO导电膜玻璃开辟了全新的千亿级市场空间。多家机构分析指出，当前地面段GW级产线加速落地，为“太空级定制化产线”提供了成本与制造基础，未来3-5年，太空光伏有望进入大规模部署阶段，为公司带来长期成长增量。

金晶科技表示，2026年公司各业务板块将聚焦创新引领，以提升高附加值产品销量占比为核心抓手，持续推动产品结构与业务转型升级。公司将加大超薄在线镀膜玻璃等差异化、高附加值产品的研发投入，加快向以创新为核心的新质生产力模式转变，并通过组织架构优化与智能化工厂建设提升运营效率，巩固核心竞争优势。

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