持股还是持币过节？杨德龙：关键在于持仓结构，春季攻势行情仍值得期待

1月23日，临近2026年春节，“持股过节还是持币过节”再次引发热议。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近期受春季攻势预期与跨年度行情影响，市场出现一定震荡与调整，但这也符合慢牛长牛“进二退一”的健康走势。待调整结束后，春季攻势行情仍值得期待。

一般而言，1月份是全年信贷投放高峰期，预计规模可达3万亿至4万亿元。信贷投放增加意味着必然有一部分资金以不同形式流入资本市场，成为春节行情的重要资金来源。同时，春节期间频繁的社交互动以及对股票、基金的讨论，会扩大财富效应的传播，可能吸引更多投资者节后入市。因此，春节前后市场表现整体仍可期待，这也是A股市场的季节性规律之一。

因此，持股过节还是持币过节，关键在于持仓结构本身。若持有的是优质股票或优质基金，在慢牛长牛趋势仍向上的背景下，持股过节或无不妥；相反，若持有的是节前涨幅过大、缺乏业绩支撑、获利回吐压力较大的个股或主题基金，投资者也可考虑获利了结、持币过节，以更从容的心态度过假期。

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