根据光电通信公众号数据，G.652.D光纤市场平均价连续两个季度上涨，价格回暖态势明显。甬兴证券发布研报称，2025年第四季度长期作为市场主流的G.652.D普通光纤出现显著的价格上涨与供应紧张，且部分大厂库存已无法满足自身订单，开始转向外采。
浦银安盛价值成长混合A基金管理人表示，AI持续快速加大投入使得相关产业周期可能比市场预期更加久远，深度参与全球AI产业链的光通信板块属于全球稀缺资产，多数光通信公司的估值仍处于合理水平，只要产业趋势不出现系统性变化，仍具备可观的投资回报率。国联安智能制造混合A基金管理人提到，受益于海外人工智能算力投资的AIDC产业链制造环节中，光通信是重点关注的细分领域之一。汇添富数字未来混合A将光通信作为AI算力基础设施的重要组成部分，纳入2026年一季度的投资布局主线。
CPO作为新型光电集成封装技术，打破传统光模块与电芯片的独立封装模式，将光引擎和交换机ASIC芯片直接封装在同一个基板上，解决了传统光模块在数据中心场景下的带宽瓶颈问题，是下一代高速光通信的核心方案。天风证券指出，行业共识已从是否需要CPO转向解决技术实现挑战，包括集成模型、控制架构和运营准备等方面。国盛证券认为，光模块行业正迎来量价齐增的发展局面，供需两端多重因素共振推动产业链维持高景气度。LightCounting预测，2026年全球以太网光模块市场规模将同比增长35%至189亿美元，800G和1.6T光模块将在2026年快速放量，2030年整体市场规模将超过220亿美元。Yole预测CPO将从800G/1.6T端口起步，2027年全球端口销量或达450万片，2033年市场收入有望达26亿美元。
公募基金在2025年四季度加大了对光通信板块的配置力度，中际旭创、新易盛等光模块企业成为公募基金前两大重仓股，中际旭创更是成为2025年四季度公募基金增持市值最多的股票，增持市值达226.02亿元，且已连续三个季度成为增持市值最多的股票。兴银碳中和主题混合A、兴银景气优选混合A、诺安行业轮动混合A等多只基金的前十大重仓股中均包含亨通光电。
中航机遇领航混合发起A基金管理人提到，海外AI算力机柜进入产品迭代周期，NPO、CPO在scale-up场景下可解决带宽密度与规模限制问题，推动光连接占AI集群的价值量比例提升，光通信上游多数物料产能在2026年下半年有望加速释放，同时关注3.2T光模块、CPO、液冷等细分领域的新技术迭代。
产业链及企业梳理
一、G.652.D光纤产业链
亨通光电：开展光纤光缆、光棒等产品的研发与生产，具备G.652.D光纤供应能力。2025年四季度，兴银碳中和主题混合A等多只基金的前十大重仓股包含该公司。
长飞光纤：主营光纤预制棒、光纤及光缆产品，拥有G.652.D光纤的量产体系。
烽火通信：布局光纤光缆制造业务，可开展G.652.D光纤的生产制造。
二、CPO高速光通信产业链
中际旭创：从事光模块及相关光电器件的研发、制造与销售，参与CPO技术相关研发工作。2025年四季度，该公司为公募基金增持市值最多的股票，增持市值达226.02亿元，已连续三个季度处于该统计结果首位。
新易盛：开展光模块、光器件等产品的研发与生产，推进高速光模块及CPO相关技术落地。2025年四季度，该公司为公募基金前两大重仓光模块企业之一。
三、AIDC光通信配套产业链
光迅科技：专注光电子器件、子系统及光模块的研发与制造，为AIDC产业链提供光通信配套产品。
天孚通信：提供光通信连接器件相关解决方案，参与AIDC光通信链路配套环节的相关工作。
还没有评论，来说两句吧...