跌超12%！国际黄金、白银价格突然高台跳水，在经历史诗级暴涨之后，黄金、白银后续将走向何方？

在经历史诗级暴涨之后，国际黄金、白银价格突然出现高台跳水。

1月30日，在一片疯狂做多的氛围之中，国际黄金、白银价格毫无征兆的大幅跳水，伦敦现货白银从117.608美元/盎司的位置一路疯狂下跌，一度跌超12%，最低报103.213美元/盎司，截至发稿报104.142美元/盎司，下跌超过11%。

国际黄金价格也大幅下行，伦敦现货黄金价格从5437.76美元/盎司一路跌破5300、5200、5100、5000四道整数关口，最低报4995.57美元/盎司，跌幅超过8%。截至发稿，伦敦现货黄金价格报5104.45美元/盎司，跌幅超过6%。

值得注意的是，昨日深夜国际黄金、白银价格一度上演“惊魂时刻”。29日深夜，黄金、白银在创出历史新高后，双双大幅跳水，日内最大跌幅分别超5%、8%，好在随后跌幅迅速收窄。不过在今日白天交易时段，国际黄金、白银价格再次出现疯狂跳水。

受国际黄金、白银价格走势影响，之前被A股爆炒有色金属行情热度瞬间降至冰点，打得众多投资者措手不及。

30日，A股有色金属板块重挫，逾30股跌停，其中黄金和白银概念股大幅下挫，晓程科技、中金黄金、山东黄金、招金黄金、白银有色、湖南白银、铜陵有色、豫光金铅均被摁在跌停板上，部分个股全天封死一字跌停。

不过1月，有色金属板块仍然是A股成为最大亮点，紫金矿业创历史新高，并且涌现出多只翻倍股，其中湖南白银涨175%，白银有色涨159.66%，四川黄金涨137%，盛达资源涨118.99%。

分析师警告实物交割违约风险

日前，贵金属分析师Bill Holter最新警告称，纽约商品交易所（COMEX）可能最早在2026年3月出现白银实物交割违约，这将彻底摧毁现有定价机制的公信力，并引发蔓延至黄金及信用市场的连锁反应，进而导致整个金融体系崩溃。

对于黄金、白银的极端走势，东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞分析称，昨日金价冲高回落，主因近期国际金价上行速度过快，叠加市场严重超买，引发资金获利了结离场。此外，昨日美联储前任理事沃什被特朗普提名的概率飙升，但由于沃什一向被市场视作鹰派，带动美元走强，对金价形成压制。

至善投资总经理何理表示，此次大幅回调主因是前期累计涨幅较大，获利盘集中了结引发的技术性调整。铜、铝等基本金属核心品种的长期上涨逻辑——全球供给刚性、新兴领域需求增量及宏观避险属性并未发生根本改变。

国有大行密集调整黄金积存业务规则

在黄金、白银接连大涨之后，1月以来国有大行密集调整黄金积存业务规则。

1月30日，建设银行发布公告称，自北京时间2026年2月2日9:10起，该行个人黄金积存业务定期积存起点金额(包括日均积存及自选日积存)上调至1500元。建设银行表示，在此次调整前已设置成功的定期积存计划将继续执行，不受影响。设置展期的定期积存计划到期后，若原计划积存金额满足该行最新要求，则展期成功，否则展期失败。修改定期积存计划需满足该行最新积存金额要求。

同日，工商银行也公告调整如意金积存业务协议，自2026年2月7日起，在周末以及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，我行将对如意金积存业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响。

此前，工行、农行在1月对积存金业务风险承受能力准入等级门槛进行了调整。其中，工商银行自2026年1月12日起，要求C3（平衡型）及以上的个人客户方可办理积存金业务；农业银行宣布，自1月30日起，取得谨慎型及以上评估结果的个人投资者方可办理积存金业务。

黄金、白银后续将走向何方？

在黄金、白银价格大幅波动之后，市场各方对于其后续走势颇为关注，不过众多机构依旧看好其后续走势。

瑞银宣布大幅上调黄金目标价。该行最新表示，将2026年3月、6月和9月的黄金价格目标从5000美元/盎司上调至6200美元/盎司，理由是投资增加导致需求强于预期。

摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou最新报告预测，未来几年金价有望涨至8000美元至8500美元，理由之一是散户投资者越来越依赖黄金而非固定收益产品来对冲美股下跌风险。不过，Panigirtzoglou警告称，大宗商品交易顾问(CTA)和动量交易者目前在白银和黄金上的持仓都处于极度超买状态，这意味着短期内黄金和白银存在获利回吐或均值回归的风险。

至于白银，国泰海通在研报中指出，中长期看，白银价格仍然受支撑。第一，以光伏、新能源汽车、AI服务器为代表的新兴产业，创造了结构性的、持续增长的白银需求。第二，金、银价格涨跌同步。2022年以来，全球央行购金行为推升金价。往前看，我们认为，央行购金是长期的、持续性的，背后反映的是大国信任基础变化后的货币体系重构。目前，新兴经济体的黄金储备占比远低于发达经济体，未来购金的步伐有望加快。第三，2025年11月，美国地质勘探局首次将白银纳入关键矿物清单，或使其从普通商品升级为战略资产。2024年9月，俄罗斯将白银列为外汇储备资产。2026年4月，印度储备银行执行新规，允许白银成为银行与非银行金融机构的抵押物。部分经济体或增加对白银的储备，有望对银价形成长期支撑。

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