2025年12月7日,国家外汇管理局公布的数据显示,截至11月末,我国外汇储备规模达33464亿美元,较10月末增加30亿美元,升幅0.09%。这一数据意味着我国外汇储备已连续4个月稳定在3.3万亿美元以上,且创下2015年12月以来的新高。以下是具体解读:
**增长原因**:此次外汇储备增长,核心源于汇率折算与全球资产价格变化的综合作用。一方面,11月美国经济数据疲软,市场对美联储12月降息的预期飙升至80%以上,受此影响美元指数环比下跌0.3%至99,这使得我国外汇储备中的非美元资产折算成美元后实现升值,推动外储规模上升;另一方面,美联储降息预期还带动美债收益率下行、美债价格走高,进一步增加了外储的月末估值。不过当月全球主要股指涨跌互现,一定程度上抵消了部分增长动力,最终外储仅小幅增加30亿美元。
2. **同期搭配举措**:与外汇储备小幅增长相伴的是,我国黄金储备延续增持态势。11月末黄金储备环比增加3万盎司至7412万盎司,已连续第13个月增持黄金。业内认为,在美元信用受损、地缘政治风险高企的背景下,持续增持黄金既能优化外汇储备结构、分散美元资产占比过高的风险,还能凭借黄金的避险和抗通胀属性,助力外储实现保值增值。
3. **背后支撑与未来展望**:我国经济总体平稳、稳中有进的发展态势,是外汇储备规模保持稳定的根本支撑。此外,11月美国对华关税下调10%利于我国出口稳定,证监会优化合格境外投资者制度为外资准入开辟绿色通道,这些举措也为外储稳定提供了助力。东方金诚首席宏观分析师王青指出,当前我国外储规模处于适度充裕状态,综合多方面因素,未来外储规模有望继续保持基本稳定,而这一规模也将为人民币汇率稳定、抵御外部经济冲击提供有力保障。


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