央行最新动作落地，三类理财迎来转机，普通

据华泰证券测算，2026年将有超过50万亿一年期以上的居民定期存款集中到期，巨量资金正寻找新去向。

中国人民银行行长潘功胜近期接受采访时明确表示：“今年降准降息还有一定的空间”。

随着低利率时代成为常态，传统的储蓄模式正在被打破，如何让存款“搬家”找到更优去处，成为每个普通人面临的新课题。

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01 宏观定调

央行最新动作已经落地。1月，结构性货币政策工具率先发力，各类结构性货币政策工具利率下调0.25个百分点。

随后，央行对多项结构性工具的额度和支持领域予以扩容。中国人民银行行长潘功胜强调，这些政策已落地实施。

从1月15日的国务院新闻发布会，到1月22日央行行长的最新表态，均传递出清晰的货币政策信号：适度宽松仍是全年主基调。

副行长邹澜在发布会上分析指出，银行净息差已出现企稳迹象，2026年还有规模较大的长期存款到期，为降息创造一定空间。

在总量政策方面，央行将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。

同时，结构性政策也在加大力度。央行已单设1万亿元民营企业再贷款，增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元。

02 理财变局

传统的储蓄模式正被打破。数据显示，2025年新增贷款占社会融资规模增量中的比重已低于50%。

这一变化背后是居民理财观念的根本转变。国家金融与发展实验室财富管理研究中心主任王增武认为，居民理财行为正从依赖单一储蓄工具，转向主动构建资产组合。

· 2026年预计将有超过50万亿元居民中长期定期存款集中到期。

· 截至2025年11月底，已有超过2100万用户配置“新三金”理财组合。

年轻一代投资者不再满足于让积蓄在银行账户中“沉睡”，转而主动寻求既能守住安全底线，又具备合理增值潜力的理财新路径。

03 三类理财迎转机

平衡型“新三金”组合

货币基金、债券基金和黄金基金构成的“新三金”组合受到年轻投资者欢迎。这一组合构建了一个兼顾流动性、收益性与防御性的平衡型理财方案。

货币基金作为“现金担当”，主投短期货币工具，兼具高流动性与安全性；债券基金充当“收益担当”，主投固定收益资产，意在获取稳健回报；黄金基金为“避险担当”，利用与风险资产的负相关性对冲波动。

升级版“固收+”策略

“固收+”基金正在成为存款搬家的重要承接方。这类产品在债券类资产打底的基础上适度参与权益或可转债等，以寻求超额收益。

2025年，“固收+”中的二级债基全年平均收益率为5.6%，最大回撤1.6%，偏债混合型基金全年平均收益率为6.5%，最大回撤2.3%。

当前，一些基金公司对“固收+”策略进行了升级。鹏华基金基金经理寇斌权提出构建“立体化科技配置体系”，要求敏锐捕捉成长风格内部的轮动及成长与均衡风格之间的切换。

黄金“压舱石”价值显现

黄金在多元化配置中扮演着独特角色。2026年开年，伦敦现货黄金价格连续刷新纪录。

这股热潮迅速传导至国内，主流黄金零售品牌价格应声上涨，周大福、老庙黄金等品牌足金价格单日每克上涨超过30元，普遍站上1570元/克以上。

黄金市场表现并非单一因素所致。东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞指出，市场避险情绪的再度快速升温是推动金价突破的核心动力。

04 稳健配置方案

低波动资产迎来新机遇。国家金融与发展实验室副主任曾刚建议，理财核心思路应围绕三个维度：以保本保息为基础，以稳健增值为补充，并兼顾流动性适配需求。

理财产品的核心是匹配自己的风险承受能力和资金使用周期。

为了更直观地展示不同风险偏好下的资产配置策略，以下是针对保守型、稳健型和进取型投资者的配置方案：

保守型投资者（极低风险承受能力）

· 核心配置（90%）：储蓄国债、货币基金、银行现金管理类理财

· 卫星配置（10%）：短期纯债基金

· 特点：几乎无本金亏损风险，收益略高于活期存款

稳健型投资者（中等风险承受能力）

· 核心配置（70%）：中短债基金、大额存单（如有额度）

· 卫星配置（30%）：低波动“固收+”或稳健型FOF

· 特点：年化参考收益约3%-4.5%，最大回撤控制在1%-3%

进取型投资者（较高风险承受能力）

· 核心配置（50%）：中长期纯债基金、高等级信用债基金

· 卫星配置（50%）：权益增强型“固收+”、平衡型FOF或科技主题基金

· 特点：目标年化收益5%-8%，可承受5%-10%波动

黄金作为特殊资产，可作为5%-10%的配置比例加入任一组合，发挥“压舱石”作用。

投资基金时，应参考业绩比较基准来大致判断产品的资产构成和风险水平。基金的业绩比较基准相当于一把“尺子”，用来衡量基金经理有没有跑赢市场；而银行理财的业绩比较基准则相当于“路标”，告诉投资者大概收益率是多少。

05 两大风险警示

警惕高位波动是当前配置的关键。专家强调，当前支撑金价上行的长期逻辑未变，但投资者必须警惕高位波动风险。

理性的做法是以低风险优先、长期配置的视角对待黄金，将其作为资产组合中的“压舱石”，而非短期炒卖的工具。

避免盲目跟风同样重要。有些“固收+”和FOF产品出现限购甚至一日售罄，但这不等于未来一定表现优异。

不必盲目跟风抢购，市场上同类的好产品很多。更重要的是匹配自己的风险承受能力。

不要盲目相信“大V同款”，他们的实盘可能和投资者风险承受力完全不同。

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随着50万亿定期存款陆续到期，理财市场已做好准备迎接这场“资金搬家”。在互联网理财平台上，“新三金”组合用户已超过2100万。

银行理财行业正着力提升对稳健型资金的吸引力，2025年以来，伴随相关政策落地，理财产品参与权益市场的渠道得以拓宽。

这一系列变化，标志着居民财富管理进入了更加注重平衡与规划的新阶段。