高盛：奈飞(NFLX.US)增收与回报前景积极，上调目标价至120美元

摆脱了与派拉蒙天舞(PSKY.US)争夺华纳兄弟(WBD.US)控制权的纷争之后，奈飞(NFLX.US)现在可以专注于其“战略路线图”，即资本配置到内容领域，包括更多现场活动，以及向股东返还资本。因此，鉴于风险/回报更为积极，并且考虑到奈飞的内容阵容，高盛将该股评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价上调20%至120美元。

高盛分析师Eric Sheridan认为，得益于广告业务(预计到2030年将增长至约95亿美元)和订阅价格上涨，奈飞在未来三到四年内应该能够实现两位数的收入增长。

Sheridan还认为，在未来三年内，奈飞的年度GAAP营业利润率将增长250个基点，这得益于成本控制，包括对内容的“适度”支出。

最后，随着对华纳兄弟的收购告一段落，奈飞可以开始向股东返还资本，预计未来五年内，其市值的20%至25%将返还给投资者。

Sheridan的观点与大多数华尔街和Seeking Alpha分析师的观点一致，他们认为奈飞值得买入。奈飞将于4月16日美股盘后公布第一季度业绩，预计其非GAAP每股收益为0.77美元，营收为121.7亿美元。

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