智通财经获悉，据知情人士透露，由于私募股权基金赎回激增以及行业不良贷款增加，美联储正在要求美国主要银行提供有关其私募信贷敞口的详细信息。知情人士表示，美联储审查员的这些询问旨在评估私人信贷行业的压力水平及其蔓延至更广泛金融体系的可能性。
美联储已将多项问询纳入其日常监管流程，其中包括要求提供私人信贷基金从银行承接的债务详情。在经济繁荣时期，这些债务可以提高收益，使私人信贷基金更具吸引力。而在经济衰退时期，则可能使银行面临损失风险。据知情人士透露，美国财政部也在就私人信贷风险敞口问题质询保险业。
这些问题是迄今为止最强烈的信号之一，表明美国监管机构正在努力控制私人信贷领域的压力规模。美国私人信贷行业已经膨胀成一个规模达 1.8 万亿美元的产业，最初面向机构投资者，现在越来越多地面向个人投资者。
依靠投资者资金而非银行存款发放贷款的私人信贷多年来一直受到监管机构的关注。近几个月来，零售信贷基金面临压力，投资者纷纷撤资，监管机构也因此加大了对私人信贷的关注力度。
监管推动
越来越多的国际监管机构发出警告，指出私人信贷存在风险。金融稳定理事会主席、英国央行行长安德鲁·贝利本周表示，伊朗战争对市场造成的冲击可能使私人信贷面临更大压力。金融稳定监督委员会在3月底表示，已讨论了私人信贷领域的最新动态。
美联储提出质询之际，正值特朗普政府领导下的金融监管机构寻求放松对华尔街贷款巨头的监管。这项放松管制措施的部分目的在于增强银行向私人信贷机构放贷的能力，并使传统贷款机构在抵押贷款和小企业贷款等领域更好地与非银行机构竞争。
一些知情人士表示，此举也表明，美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼等官员希望在放松监管的同时，也向业界提出更多战略性问题，询问他们认为潜在的风险领域。
银行一直试图与监管较少的非银行竞争对手划清界限。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在其最新发布的致首席执行官信中警告称，私人信贷行业缺乏透明度，估值标准也较差，但他并不认为私人信贷构成系统性风险。
华尔街银行及其私人信贷同行关系密切。信贷基金依赖银行来保障和托管资产，也需要银行提供信贷额度。如果私人信贷组合出现不良资产，银行作为抵押品的贷款就会面临风险。
截至2025年底，黑石私募信贷基金的负债权益比为0.7倍，而截至2月28日，Blue Owl Credit Income Corp.的负债权益比为0.8倍。截至 2 月底，KKR FS Income Trust的负债权益比约为0.7倍。
保险公司
美联储的质询是在美国财政部另一项旨在询问保险公司风险敞口的举措之后进行的。据知情人士透露，监管机构已组建一个团队来处理此事。
美国财政部在4月份的一份声明中表示，计划与直接监管美国保险公司的各州监管机构会面，讨论该行业面临的新兴风险和前景。声明还指出，财政部预计还将与国际监管机构进行讨论。知情人士称，审查预计将在未来几个月内继续进行，一些金融公司可能会与财政部举行自己的会议。
过去十年，保险公司推动了非银行贷款机构的崛起，使它们对庞大的资金池拥有了更大的影响力。私人信贷机构利用这些资金向企业发放贷款，并将这些资金投资于复杂的投资结构中。
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